קרן ההון סיכון טכנופלס ונצ'רס מדווחת לבורסה כי אתמול בשעות הערב נחתם הסכם בינה לבין קרן הסקונדרי של בית ההשקעות אוורגרין, הרווסט פאנד, למכירת 50% מ-44 חברות הפורטפוליו של טכנופלס ונצ'רס תמורת כ-12 מיליון דולר.
על פי ההסכם, תהיה זכאית טכנוטפלס ונצ'רס לקבל כ-20% מרווחי הרווסט פאנד שינבעו מהחברות הנמכרות. מדובר בחברות אשר סך ההשקעה של טכנופלס בהן עלה על 350 אלף דולר.
הפסד ההון שינבע לטכנופלס יסתכם ב-4 מיליון דולר.
הצורך של טכנופלס ונצ'רס למכור חלק ניכר מתיק ההשקעות נובע ממחסור במזומנים, שאינו מאפשר לקרן להמשיך ולהשקיע בחברות הפורטפוליו אותן היא מעוניינת להמשיך ולקדם. בטכנופלס, הנסחרת בבורסה, הבינו ככל הנראה כי לא יוכלו לגייס בתקופה הנוכחית הון נוסף בדרך של הנפקה או גיוס ממשקיעים - ולכן בחרו בדרך של מכירת כ-50% מהתיק הנוכחי.
סך ההשקעות של טכנופלס ונצ'רס מסתכם, נכון לסוף הרבעון השני, ב-160 מיליון שקל, ובמהלך רבעון זה לא ביצעה החברה השקעות חדשות - לא מחוסר הזדמנויות השקעה כי אם מחוסר באמצעים נזילים. העסקה הנוכחית מזרימה לטכנופלס ונצ'רס כ-12 מיליון דולר, כאמור, ומצרפת לחברות הפורטפוליו שלה משקיע בדמותו של הרווסט פאנד, שעל פי ההערכות צפוי להשקיע בחברות הפורטפוליו הנמכרות סכום של כ-10 מיליון דולר.
אין ספק כי במצב בו שוק הגיוסים יבש לחלוטין והסיכוי להנפקת חברות הפורטפוליו של קרנות ההון סיכון קטן ביותר, זקוקות קרנות ההון סיכון למזומנים שהסיכוי הכמעט יחידי להגיע אליהם (מלבד לפנות לבנקים) הוא למכור חלק מההחזקות בחברות הפורטפוליו שלהם. בנוסף, ההשקעות שיעשו בחברות בעזרת המזומנים שיתקבלו כתוצאה ממכירת חלק מההחזקות בהן, יאפשר לקרנות להגדיל את ההחזקות בחברות הפורטפוליו, שכן ההשקעות החדשות מבוצעות לפי שווי הנמוך בהרבה מהשווי המקורי השייך לתקופה אחרת לגמרי.
קרן הרווסט של קבוצת אוורגרין היא קרן הסקונדרי הבולטת בישראל. במהלך חודש מאי השנה השלימה הקרן גיוס של כ-75 מיליון דולר, ולכן מחוזרת כיום הקרן על ידי מספר רב של קרנות הון סיכון קטנות וגופי השקעה אחרים הזקוקים למזומנים.
טכנופלס ונצ'רס מכרה 50% מחברות הפורטפוליו שלה להרווסט פאנד תמורת 12 מיליון דולר
איתן אבריאל
10.9.2001 / 8:26