תבוסה גדולה של מפלגת השלטון, בבחירות לבית העליון של בית הנבחרים ביפאן ביום ראשון, עלולה להוביל לנפילה בשוק המניות ובשער הין. בה בעת עשויות האג"ח הממשלתיות לרשום עליות, אם כי להערכת שחקנים בשוק, תהיה תגובה כזו זמנית בלבד.
"הפוליטיקה ואי הוודאות הכרוכה בה לא השפיעו על הכלכלה האמיתית", אמר קוג'י אוצ'יאי, אנליסט שווקים בכיר במיזוהו סקיוריטיס.
סקרים ביפאן מצביעים כי הקואליציה צפויה לספוג מפלה בבחירות, ועוררו חשש כי ראש הממשלה, שינזו אבה, ייאלץ להתפטר ויפאן תחזור לעידן בו כיהנו ממשלותיה תקופות קצרות. במקרה כזה עלולים המשקיעים הזרים לברוח מהשקעותיהם הגדולות ביפאן.
אולם תשומת הלב האמיתית תפנה לבנק המרכזי של יפאן, הצפוי להמשיך ולהעלות את הריבית, על רקע ההתאוששות הכלכלית. במקרה כזה תידחק הבמה הפוליטית לשוליים, אמרו משקיפים בשוק.
אנליסטים מעריכים כי התפטרותו של אבה עלולה לגרום לבנק המרכזי להיזהר מפני העלאת ריבית באוגוסט, לה מצפים רבים. אולם הבנק המרכזי עשוי להיצמד לשיקולים כלכליים בלבד. הסקרים לקראת הבחירות לא השפיעו על הציפיות להעלאת הריבית ל-0.75%.
חוזי החלף (swap) על הריבית הקצרה ביפאן משקפים סיכויים של 75%-70% להעלאת ריבית באוגוסט. "הבחירות לא ישפיעו בחודש הקרוב על החלטות הריבית ביפאן", אמר כלכלן ראשי של מכון המחקר דאי-איצ'י לייף.
אם שוק המניות ייפול, הוא עלול להוביל לנפילות בשווקים אחרים. בשנה החולפת עלה מדד ניקיי ב-24%, לרמה של כ-18 אלף נקודות. בתחילת החודש הגיע לשיא של שבע שנים.
משקיעים זרים רכשו מניות יפאניות בהיקף אדיר של 244 מיליארד דולר בשנתיים וחצי האחרונות. "התוצאות לא ישפיעו ישירות על שוק האג"ח, אולם אם המניות ייפלו באורח חד, ייתכן שהמשקיעים ינהרו לאג"ח. בכל מקרה, זה יהיה לטווח קצר".
בשנה האחרונה ירד הין ב-9% מול הדולר. הערך של הין מול סל מטבעות של שותפות סחר הגיע לשפל של 22 שנים ביוני.
ירידת הין נובעת ממסחר בשיטת Carry - שבו לווים המשקיעים ינים בריבית נמוכה, משקיעים במטבעות זרים הנושאים ריבית גבוהה יותר, וגורפים את ההפרש. "הין ימשיך לרדת", חוזה טומוהירו איווטה, סוחר מט"ח בכיר בגולדמן סאקס.
תבוסה של מפלגת השלטון ביפאן ביום ראשון עלולה להפיל את שוקי המניות ואת הין
רויטרס
23.7.2007 / 12:48