פסגות מתחילים לסקר את פז ב"תשואת יתר": "החברה צפויה לחדור לחו"ל ולהכפיל את מספר חנויות הנוחות"

פסגות אופק מתחילים לסקר את מניית בהמלצת "תשואת יתר" במחיר יעד של 550 שקל - 15% מעל מחירה של המניה בשוק. בפסגות מעריכים כי מנוע הצמיחה העיקרי של פז הינו הפיכת מתחמי תחנות התדלוק למתחמי מסחר קמעוני מלאים.



כמו כן מעריכים בפסגות כי רכישת בית הזיקוק מקנה לחברה יתרון מול מתחרותיה, בכך שהחברה למעשה שולטת על כל שרשרת האספקה של מוצרי דלק בישראל.



"פז מובילה בישראל בתחום תחנות התדלוק על בסיס נתח שוק ורווחיות. לחברה השיעור הגבוה בענף של תחנות בהפעלה עצמית ובבעלותה. עובדה זו מעניקה לה יתרון מול המתחרות", כותב רסקין.



רסקין מציין כי פוטנציאל הצמיחה של תחום תחנות תדלוק וחנויות הנוחות טמון, בין היתר, בפיגורו אחרי אירופה וארה"ב. כיום לחברה 260 תחנות תדלוק בפריסה ארצית. מתוכן, ב-165 תחנות פועלות חנויות Yellow ו-24 מתחמים קמעונים.



רסקין מוסיף כי בכוונת החברה להגדיל את מספר תחנות התדלוק בשנים הקרובות ביותר מ-30% וכן להכפיל את מספר חנויות הנוחות Yellow.



"הקמת תחנת דלק בישראל כרוכה בחסמים בירוקרטים רבים. הקמת תחנה עשויה לקחת 5 שנים, לעומת 7 חודשים בארה"ב. בנייה מסיווית של תחנות חדשות תהיה בעוד כשנתיים", כותב גרי רסקין מפסגות.



עוד מציין רסקין כי במסגרת תכניות הפיתוח העתידיות, שוקלת פז התרחבות לחו"ל. אחת הדרכים האפשריות, להערכתו, היא רכישה של חברות שיווק דלק באגן הים התיכון, על מנת לנצל את הסינרגיה עם בית הזיקוק באשדוד.