ה"ספר הבז'": כלכלת ארה"ב עדה לצמיחה מתונה על רקע השגשוג בשוק העבודה ולמרות הנטל הכבד של המיתון בשוק הדיור

כלכלת ארה"ב המשיכה לצמוח בקצב מתון ביוני ובתחילת יולי למרות פרסום דו"חות שונים שהצביעו על מגמה מעורבת והמשך המשבר בשוק הדיור. כך עולה מדו"ח של הבנק הפדרלי על מצב הכלכלה האמריקאית, המכונה "הספר הבז'". במקביל, התפרסם היום דו"ח מאכזב נוסף במגזר הדיור שהצביע על שפל של חמש שנים במכירות בתים קיימים ביוני בארה"ב.



"דיווחים מ-12 הבנקים הפדרליים הפזורים ברחבי ארה"ב הצביעו על כך כי הפעילות הכלכלית המשיכה להתרחב ביוני ותחילת יולי", נכתב בדו"ח הבנק הפדרלי.



7 מתוך 12 הבנקים דיווחו על צמיחה "מתונה". עם זאת, מחוז דאלאס ציין כי הכלכלה באזור, שהיתה חזקה, הואטה. מחוזות בוסטון ואטלנטה דיווחו על מגמת צמיחה "מעורבת".



רוח הדו"ח תאמה באופן כללי את גישת הבנק הפדרלי עבור הכלכלה האמריקאית: הפדרל רזרב טוען כבר זמן רב כי הצמיחה הכלכלית תתרחב בקצב מתון בעוד הלחצים האינפלציוניים יאטו עם הזמן. תחזית יו"ר הבנק הפדרלי, בן ברננקי, היא לצמיחה "מתונה" ב-2007, אשר תתפוס תאוצה ב-2008. הבנק הפדרלי מנסה לנתב את הכלכלה דרך הקריסה בשוק משכנתאות הסאבפריים (משכנתאות ללווים בעייתיים) בעוד האינפלציה ממשיכה להיות גבוהה מהרצוי.



עם זאת, החליט בחודש שעבר הבנק הפדרלי בפעם השמינית ברציפות לשמור על הריבית במשק ללא שינוי, ב-5.25%.



לפי הדו"ח, הוצאות הצרכנים "עלו בקצב מתון". עם זאת, "כמה מחוזות ציינו כי המכירות הקמעוניות היו מעורבות או נמוכות מהמצופה". מספר מחוזות אמרו כי מחירי הדלק הגבוהים ריסנו את הוצאות הצרכנים. מכירות של מכוניות חדשות במחוזות רבים היו "ללא שינוי" או "חלשות", לפי הדו"ח.



הדיווחים על האטה בהוצאות הצרכנים עלולה לגרום להרמת גבה דאוגה בפדרל רזרב, מאחר והוצאות גבוהות תמכו בצמיחה הכלכלית למרות המיתון הכבד השורר בשוק הדיור.



"מרבית המחוזות דיווחו על פעילות בנייה ונדל"ן הנמצאת בירידה", נמסר מהפד. ניו יורק, מנגד, דיווחה על שוק מעורב אך יציב. שוקי הנדל"ן המסחרי, בניגוד לשוק הדיור הפרטי, "היו עדים לפעילות ערה יותר לעומת התקופה שקדמה לפרסום הדו"ח הקודם".



מוקדם יותר היום, התפרסם דו"ח מכירות הבתים הקיימים ליוני בארה"ב. מכירות הבתים החדשים נפלו ב-3.8% לשפל של חמש שנים ביוני.



לורנס יון, כלכלן באגודה הארצית לסוכני נדל"ן (NAR ) ציין כי המשכנתאות הגבוהות והקשחת הפיקוח על ההלוואות אחראים בחלקם לנתונים המאכזבים. "רוכשי הבתים מקבלים סימנים מעורבים לגבי שוק הדיור, דבר הגורם להם להסס לפני ביצוע הרכישה", אמר יון. עם זאת, לטענת יון, התנאים בשוק לרוכשים בטווח הארוך "טובים". הוא ציין את העובדה כי שוק הדיור הקורס גרם לצמצום הצמיחה הכלכלית בארה"ב זה שישה רבעונים ברציפות. "הדו"ח עולה בקנה אחד עם השקפתנו כי שוק הדיור ימשיך להכביד על הצמיחה גם ברבעונים הקרובים", אמרה מישל מאיירס, כלכלנית בליהמן ברדרס.



ובחזית שוק העבודה, "שיעור התעסוקה המשיך לעלות במרבית המחוזות ובמרבית מגזרי הכלכלה", לפי הספר הבז' ותמך בצמיחה הכלכלית. מעסיקים הוסיפו 132 אלף עובדים חדשים לשוק העבודה ביוני ושיעור האבטלה עמד על 4.5%, קרוב לשפל של שש שנים. "שיעור התעסוקה המשיך לעלות במרבית המחוזות ובמרבית מגזרי הכלכלה", ציין הדו"ח. "מחוזות רבים היו עדים לעלייה בשכר לעומת הדו"ח הקודם". ועדיין, "מחוזות רבים דיווחו על לחץ להעלאת משכורות לעובדים מוכשרים הנמצאים בביקוש גבוה".