מדד הנדל"ן איבד כ-6% השבוע; לאומי: המגמה השלילית בנדל"ן עלולה להמשיך נוכח העלאת הריבית במשק

שבוע המסחר בשוק המניות התאפיין במגמה שלילית בסך הכל, למרות שמדד המעו"ף רשם שיא במהלכו. והסתיים בירידות חדות ביום חמישי. על רקע ירידות השערים החדות שנרשמו בארה"ב נרשמה אף בפקיעת אופציות שלילית לראשונה השנה.



בסיכום שבועי רשמו מדד המעו"ף ומדד הבנקים ירידות של כ-2% וכ-2.5% בהתאמה. מדד הנדל"ן 15 המשיך להיחלש בחדות וגרר איתו את מדד ת"א 75 מטה, שני המדדים חתמו את השבוע עם ירידות של כ- 6.2% וכ- 5.2% בהתאמה.



בבנק לאומי מציינים כי מדד הנדל"ן 15, אשר שהה ברמת שיא בתחילת חודש מאי, אז הוביל את טבלת התשואות מתחילת השנה, נחלש בהדרגה מזה כחודשיים. בבנק חושבים כי "המגמה העלולה להימשך לנוכח התחלתו של תהליך העלאת הריבית במשק".



להערכת כלכלני לאומי, רמת הסיכון הגלומה בהשקעה בשוק המניות המקומי גבוהה, ובטווח הקצר יתאפיין המסחר בו בתנודתיות רבה יותר וכיוונו יושפע בעיקר ממגמת המסחר מעבר לים. "העלייה ברמת הסיכון בעקבות משבר הנדל"ן ושוק משכנתאות ה-SubPrime בארה"ב הביאה למעבר להשקעות בטוחות יותר כדוגמת איגרות חוב בארה"ב ולעליית תשואות איגרות החוב בארץ, דבר שעלול לחלחל ולהביא להקטנת אחזקות בשוק המניות".



בלאומי ממליצים על רקע רמות המחירים ורמת הסיכון הגלומה בהשקעה בשוק המקומי, לבחון פיזור הסיכון גם באמצעות הגדלת החשיפה לשווקים הבינלאומיים.



בבנק הפועלים לעומת זאת נשמעים בטוחים יותר וממליצים להמשיך ולהחזיק באופן מלא במניות: "למרות התנודתיות של השבועות האחרונים בשוק המניות, אנו סבורים כי באפיק זה עדיין טמון פוטנציאל להניב תשואה עודפת למשקיעים על פני האפיקים הסולידיים. העלאת הריבית בשבוע האחרון עלולה להביא לאי ודאות וללחץ שלילי בטווח הקצר, אולם בסופו של יום הריבית עודנה נמוכה מאוד במונחים היסטוריים של המשק הישראלי, וגם בתחזיות השמרניות ביותר לא מדובר על עליה לרמות גבוהות ביחס להשוואה ההיסטורית".