"בכל פעם שיש גל ירידות, מישהו מנסה לומר ש'הגענו לסוף העליות'. אין שום מחנק אשראי ומדובר רק במימוש חזק כתוצאה מעליות חדות והצטברות של מספר גורמים", כך אומר המנכ"ל המשותף בדש אייפקס, ויקטור שמריך, "התירוץ הנוכחי לירידות הוא משבר הסאבפריים בארה"ב והתירוץ הנוכחי להכרזות על מחנק אשראי הוא קושי במימון כמה עסקות גדולות, כמו עסקת רכישת קרייזלר בידי קרן סרברוס".
שמריך מסביר כי נושא הסאבפריים מסתובב בשוק כבר כמה חודשים, ולכן אין מדובר בחדשות. "גדולי האנליסטים בעולם כבר חקרו את המשבר ברמה הלאומי האמריקאית וגם בבתי ההשקעות ולא ראינו התייחסות גדולה מדי".
שמריך מעריך כי מדובר במשבר נקודתי. "מתחו את הקפיץ יותר מדי ומכאן הירידה החדה. אם המדדים היו יורדים כך בשבוע זה היה פחות מרגש אבל העובדה שזה קורה ביומיים גוררת ספקולציות על משבר".
כשהריבית נמוכה - הכסף ילך לבורסה
"כשהריבית נמוכה, הכסף ילך בסופו של דבר לבורסה, כי המשקיעים לא יסתפקו בתשואות נמוכה", אומר שמריך. "אי לכך חשוב יותר להסתכל על התשואות על איגרות החוב בארה"ב, שמציעות תשואה של 4.78% בלבד לעומת 5.35% לפני כחודש. לא יתכן שאיגרות החוב יציעו תשואה נמוכה והמניות ירדו".
"יו"ר הפדרל ריזרב האמריקאי מוטרד תמיד מנושא האינפלציה, אבל יכול להיות שהבעיה הנקודתית בתחום המשכנתאות תמשוך את תשומת ליבו ולכן הוא יימנע מהעלאת ריבית והדבר יעודד את שוק המניות" אומר שמריך.
ויקטור שמריך מדש אייפקס: בכל פעם שיש משבר מישהו מנסה לומר שזה סוף העליות; כשהריבית נמוכה הכסף ילך לבורסה
טל לוי
29.7.2007 / 11:12