שוק המט"ח: המסחר באופציות משקף עלייה של 0.3% בשער הדולר לרמה של 4.335 שקלים; עלה 10% בחודשיים וחצי

הנפילות בשוקי המניות ואיגרות החוב נמשכות והדולר ממשיך לעלות: היום, יום ראשון, לא מתקיים מסחר במטבע חוץ, אולם המסחר באופציות משקף עלייה של 0.3% בשער הדולר, לרמה של 4.335 שקלים. בסך הכל משלים הדולר עלייה של כ-10% מאז נסחר ברמת שפל של 8 שנים לפני בחודשיים וחצי או עלייה 2.6% של מאז תחילת 2007.



הדולר אחראי על שליש מעליית המחירים בישראל כך שעלייה של 1% בשער הדולר פירושה עלייה של 0.33% במדד המחירים לצרכן. מעניין לציין כי לפני חודשיים הכריזו בבנק ישראל כי בשל הדולר הנמוך צפוי הבנק לעמוד ביעד האינפלציה (1%-3%) רק עד אמצע 2008. חודש לאחר מכן שינה הבנק את תחזיק העמידה ביעד בשל עליית הדולר.



עלייה בשער הדולר פירושה עלייה באינפלציה כך שייתכן שעל מנת לרסן את האינפלציה, בנק ישראל ישקול העלאת ריבית נוספת - בנוסף להעלאה שביצע לפני שבוע.



המקור לזעזועים בימים האחרונים הוא כנראה בשינוי האופן בו תופשים המשקיעים את הסיכון ובעיקר הנעשה בשוק איגרות החוב: מחירי האיגרות הללו הלכו ועלו בזמן האחרון עד שהציעו תשואה נמוכה ובימים האחרונים רואים שמחיר האגרות יורדות. מי שמוכר את השקעתו באגרות הם בין היתר משקיעים זרים שממירים את השקלים שהם מקבלים ממכירת האיגרות (ומניות) לדולרים ומעלים בכך את שער הדולר.



שינוי תפישת הסיכון פירושו שהמשקיעים כבר לא מוכנים לקבל תשואה נמוכה על השקעה במדינות (או בחברות) בעלות סיכון גבוה ולכן דורשים ריבית גבוהה יותר.