מסימני התמחור מחדש בשווקים: נכסים ובנין תקבל הלוואה של עד 825 מיליון דולר; הריבית גבוהה - עד 11.2%

נכסים ובנין מספקת סנונית ראשונה לתמחור הסיכונים המחודש בשווקים בימים אלה, במסגרתו פרוייקטים בעלי רמת סיכון גבוהה חייבים להציע גם תשואה ראויה.



חברת , מקבוצת אי.די.בי שבשליטת נוחי דנקנר, דיווחה לפני זמן קצר כי חתמה עם גופים הקשורים לבנקי ההשקעות קרדי סוויס וגולדמן סאקס על שני מכתבי התחייבות על פיהם התחייבו גופים אלה להעמיד הלוואה בסכום כולל של 625 מיליון דולר לצורך רכישת קרקע בפרויקט הנדל"ן בלאס וגאס, וכן הלוואה נוספת בסכום של 200 מיליון דולר.



הגיוס שבוצע אתמול הושפע כנראה מירידות השערים החדות שנרשמו בוול סטריט בסוף השבוע ועל כן תנתן ההלוואה בריבית גבוהה למדי: עבור החלק העיקרי מתוך ההלוואה הראשית תשלם נכסים ובנין ריבית ליבור (5.2%) בתוספת 2.75%. הריבית הזו מגובה בבטוחה חזקה בדמות שעבוד מדרגה ראשונה על הקרקע.



ואולם, עבור יתרת ההלוואה, תשלם נכסים ובנין ריבית גבוהה יותר של ליבור בתוספת 4.5% (ובסך הכל 9.2%) כאשר הסיבה העיקרית היא בטוחה פחות טובה להלוואה בדמות שעבוד מדרגה שנייה בלבד על הקרקע.



על פי מכתב התחייבות נוסף, שנמסר לנכסים הבוקר - תוכל החברה לקבל מימון נוסף בסכום של 200 מיליון דולר. עבור מימון זה, תשלם נכסים ריבית גבוהה של ליבור בתוספת 6% כלומר 11.2% והוא יובטח בשעבוד בדרגה שלישית בלבד על הקרקע. אם נכסים תבחר שלא לקחת את ההלוואה הנוספת, אזי היא תזרים במקומה 200 מיליון דולר כהון עצמי. תקופת ההלוואות הינה לשנה אחת, עם אפשרות הארכה לשתי תקופות בנות חצי שנה כל אחת, בתנאים מסויימים.



נכסים אינה מפרטת את צפי ההכנסות מהפרויקט אולם מבחינת מבנה ההלוואה עולה כי החברה מצפה לתשואה דולרית של לפחות 11.2%, כאשר המטרה היא תשואה גבוהה יותר שתותיר גם רווח ראוי לבעלי המניות.



המסחר במניית נכסים ובנין הופסק הבוקר לאחר שב-TheMarker פורסם דבר הגיוס. חברת אלעד שבשליטת יצחק תשובה, השותפה לפרוייקט, היא חברה פרטית ולכן אינה חייבת בהודעה כלשהי.