בבורסת האופציות של שיקגו קיים מדד המכונה בשם מדד VIX ואשר כינויו הפחות רשמי הוא "מדד הפחד" של המשקיעים. המדד אומד את התנודתיות בסטיות התקן הגלומות בכמה אופציות על מדד 500 S&P. בישראל לא קיים מדד דומה אולם המשקיעים המקומיים מתייחסים לשער הדולר כאל "מדד פניקה" מקומי.
בימים האחרונים, כאשר שוקי המניות צנחו, התחזק שער הדולר והבוקר - כאשר מסתמנת רגיעה בשווקים - חוזר המטבע להיחלש. בשעה זו מאבד הדולר 0.6% והוא נסחר ברמה של 4.315 שקלים.
למיצובו של הדולר כמדד הפניקה בישראל יש כמה סיבות: הראשונה היא שבמשך תקופה ארוכה, ובעיקר בשנות השמונים רוויות האינפלציה, שימש הדולר כעוגן. אי מבטחים מפני תנודתיות בשווקים. זו גם הסיבה שעד היום יש מי שגובה תשלומים בדולרים ולא בשקלים.
הסיבה השניה היא שמצב הדולר מרמז על פעילות המשקיעים הזרים: דולר יורד פירושו שמישהו מוכר דולרים וקונה שקלים שאותם כנראה ישקיע במניות, באיגרות חוב ובניירות ערך אחרים. דולר עולה פירושו שמישהו מוכר את השקלים שהוציא מהבורסה וקונה בהם דולרים.
שוק המט"ח: מדדי המניות התייצבו ו"מדד הפניקה" המקומי נרגע - הדולר מאבד כעת 0.6% לרמה של 4.315 שקלים
טל לוי
31.7.2007 / 9:15