"בשנים הבאות יבלטו היתרונות של חברת האנרגיה ,שבשליטת צדיק בינו בהם מיקומים אסטרטגיים של תחנות הדלק שבבעלותה, הסינרגיה מהפעלת בתי הזיקוק באשדוד והגברת הנוכחות של רשת חנויות הנוחות Yellow. כל היתרונות אלה יובילו לשיפור ברווחי החברה בשנים הבאות וילוו בתזרים מזומנים חזק שמתורגם לדיווידנדים". כך אומרת אנליסטית מחלקת המחקר של אי.בי.אי, נועה וייסברג.
וייסברג החלה לסקר את פז בהמלצת "קנייה" ונקבה לה מחיר יעד של 53 שקל הגבוה בכ-20% ממחירה בשוק לפני המסחר.
עוד הוסיפה וייסברג כי פז משווקת כיום מוצרי דלק ב-260 תחנות (נתח שוק של 27%) ועל פי תוכנית ההתרחבות שמתכננת הנהלת החברה, היא צפויה להגדיל את מספר התחנות ליותר מ-340 בחמש השנים הקרובות. 87 תחנות דלק נמצאות בבעלות פז, לעומת ממוצע של כ-30 למתחרותיה. נתון זה מהווה נדבך חשוב לשמירה על יתרונה אל מול המתחרות.
לפז קיימות כרגע 163 חנויות נוחות במותג Yellow ועוד 24 מתחמים קמעונאיים אשר צפויים לצמוח ל-300 חנויות נוחות ולמעלה מ-40 מתחמים קמעונאיים ב-3.5 שנים הקרובות.
בנוסף מציינת וייסברג את רכישת בית הזיקוק באשדוד לפני כשנה כיתרון תחרותי משמעותי. זאת, עקב מרווחי זיקוק גבוהים הצפויים לנוכח הביקוש לתזקיקי נפט בישראל. וייסברג מעריכה ב-4-5 שנים את חסמי הכניסה לשוק הזיקוק ועל כן צפוי להישמר יתרונה של פז בשוק זה לפחות עד שנת 2010.
לסיום, מציינת וייסברג כי מיצובה של פז בשוק חזק ומדובר בהשקעה ארוכת טווח טובה בעלת סיכון נמוך בעיקר לאור מדיניות חלוקת 70% מהרווחים כדיווידנדים.
שווי השוק של פז עומד על 4.5 מיליארד דולר לאחר שהמניה השלימה זינוק של כ-20% מתחילת השנה מהם 6% ביומיים האחרונים.
אי. בי. אי החלו לסקר את פז בהמלצת "קנייה" ומחיר יעד של 53 שקל והמניה משלימה זינוק של 6% ביומיים
אלי שיצר
31.7.2007 / 13:23