שוק המט"ח: המדדים חזרו לרדת ו"מדד הפניקה" חזר לעלות - הדולר מוסיף 1% לרמה של 4.345 שקלים

בימים האחרונים נראה כי הדולר נרגע והעליות החדות במטבע החליפו את הירידות. הבוקר חוזר הדולר לזנק והוא מוסיף כעת 1% לרמה של 4.345 שקלים.



בבורסת האופציות של שיקגו קיים מדד המכונה בשם מדד VIX ואשר כינויו הפחות רשמי הוא "מדד הפחד" של המשקיעים. המדד אומד את התנודתיות בסטיות התקן הגלומות בכמה אופציות על מדד 500 S&P. בישראל לא קיים מדד דומה אולם המשקיעים המקומיים מתייחסים לשער הדולר כאל "מדד פניקה" מקומי.



» לעמוד המט"ח החדש של TheMarker



ביומיים האחרונים נחלש מעט הדולר מול השקל אולם אתמול הסתיים המסחר בוול סטריט בירידות שערים חדות של עד 1.5% מה שמקרין לשלילה גם על שוק המניות בישראל. הדולר, המשמש עוד משנות ה-80 כנמל מבטחים, מגיב בעלייה.



הסיבה המיידית לירידות בסוף השבוע היתה המשבר בשוק המשכנתאות מסוג סאבפריים בארה"ב (משכנתאות ללווים בעלי כושר החזר נמוך): הריבית העולה והירידה במחירי הבתים גרמו לכך שלווים רבים אינם מצליחים להחזיר את המשכנתא והבנקים רושמים הפסדים אדירים.



אתמול בערב הודיע בנק המשכנתאות אמריקאן הום מורגאג' (AHM) כי אין ביכולות לממן הלוואות חדשות בשל משבר נזילות חמור והוא עשוי עקב כך להידרש לממש את נכסיו.



בינתיים, סבורים האנליסטים כי מדובר במשבר נקודתי אולם הלקח העיקרי הנלמד בימים אלה הוא שיש להצמיד את התשואה לרמת הסיכון. במילים אחרות: עבור השקעה הכרוכה באי ודאות גבוהה, יש לדרוש ריבית מתאימה ולא ריבית נמוכה כפי שקרה בחודשים האחרונים.



מצב הדולר עשוי לרמז על פעילות המשקיעים הזרים: דולר יורד פירושו שמישהו מוכר דולרים וקונה שקלים שאותם כנראה ישקיע במניות, באגרות חוב ובניירות ערך אחרים. דולר עולה פירושו שמישהו מוכר את השקלים שהוציא מהבורסה וקונה בהם דולרים.