קרן מרקסטון השלימה את האקזיט הגדול שלה. קרן ההשקעות האמריקאית-ישראלית מכרה את כל מניותיה בחברת דפי זהב לקרן ההשקעות האוסטרלית Babcock & Brown, לפי שווי של 123 מיליון דולר. חברת BBTDM, חברה בבעלות מלאה של capital Babcock & Brown רכשה את קבוצת דפי זהב , בניהולו של ניר למפרט, ממרקסטון ומבעלי מניות מוסדיים ישראלים נוספים, בעסקה המשקפת לדפי זהב ערך חברה של כ-215 מיליון דולר.
אליוט ברוידי, יו"ר מרקסטון, אמר היום: "זו הפעם השנייה בשבועות האחרונים שמרקסטון עמדה בהבטחתה לתשואות מעולות למשקיעיה. מאז שרכשנו את קבוצת דפי זהב ב-2004 היינו פעילים ותמכנו מאוד בחברה ובתוכניות הצמיחה הנחושות שלה. קבוצת דפי זהב המשיכה להתפתח ולהבשיל ועתה היא מתקדמת לשיאים חדשים תחת בעלות מצוינת".
רון לובש ואמיר קס, מנכ"לים משותפים של מרקסטון, פעלו כיושבי ראש משותפים של קבוצת דפי זהב. קס אמר: "מרקסטון יצרה והפעילה בהצלחה אסטרטגיה ברורה וממוקדת בקבוצת דפי זהב ויצרה ערך למשקיעיה באמצעות בעלות פעילה". לובש הוסיף: "אנחנו גאים גם בעובדה שמשקיעים מוסדיים ישראלים בחרו להשתתף בצמיחתה של קבוצת דפי זהב במהלך 2006, ועתה הם נהנים מהחלטתם זו".
מנכ"ל קבוצת דפי זהב ניר למפרט, אמר כי "מרקסטון היתה בעלים מצוין - הם הניעו את השינוי באסטרטגיה העסקית שלנו, שינוי שהביא לצמיחה חזקה בפעילות וברווחי הקבוצה. הגיע הזמן להעברת הבעלות ממרקסטון ל-Babcock & Brown, קבוצה גלובלית שתספק תמיכה חזקה להמשך צמיחה של קבוצת דפי זהב. אנו רואים הזדמנויות צמיחה רבות גם על ידי צמיחה אורגנית וגם על ידי רכישות, בארץ ובחו"ל, ואנו מאמינים ש-Babcock & Brownיהיו בעלי מניות תומכים בהמשך הדרך".
רוברט טפפר מ-Babcock & Brown אמר, כי "רכישת קבוצת דפי זהב נותנת תוקף לעבודה הקשה והמוצלחת שעשתה הנהלת הקבוצה במהלך השנים האחרונות, לאיכותה של הקבוצה ולחוסנה של הכלכלה הישראלית. אנו נלהבים מעתידה של קבוצת דפי זהב ונערכים להשתתפות פעילה בעיצוב עתידה של החברה".
אקזיט רווחי במיוחד
המגעים בין הצדדים התנהלו במשך החודשים האחרונים. מרקסטון רכשה את דפי זהב לפני כשנתיים תמורת כ-500 מיליון שקל.
לכאורה נראה כי אין כאן רווח, ואולם למעשה מדובר על תשואה של כ-70% תוך שנתיים. לפני שנתיים נרכשה אמנם החברה לפי שווי של 500 מיליון שקל, ואולם הקרן השקיעה הון עצמי של 55 מיליון דולר בלבד, כאשר שאר הסכום, כ-55 מיליון דולר נוספים מומנו באמצעות הלוואה שגולגלה על דפי זהב, כך שלמרקסטון לא היו הוצאות מימון בשנתיים האחרונות בגין העסקה.
כעת, המכירה שהתבצעה לפי שווי חברה של 123 מיליון דולר, תאפשר למרקסטון ליהנות לפי חלקה בחברה (75%) מתשלום של כ-93 מיליון דולר עבור מניותיה. כיוון שהקרן כבר מכרה 25% מהחברה תמורת 25 מיליון דולר, הרי שסך התמורה הצפויה היא כ-120 מיליון דולר על השקעה של 55 מיליון דולר.
בשנה האחרונה רווחו גם הערכות שמרקסטון עשויה להנפיק את דפי זהב בבורסה לפי שווי דומה.
קבוצת דפי זהב ביצעה לפני כשלושה חודשים הנפקה פרטית של איגרות חוב בהיקף של 200 מיליון שקל מגופים מוסדיים. איגרות החוב דורגו על ידי מעלות בקבוצת דירוג A. גיוס איגרות החוב נועד לשיפור מבנה החוב של הקבוצה, גיוון מקורות האשראי ומימון רכישות עתידיות.
לפני כחצי שנה השלימה קבוצת דפי זהב גיוס הון ראשון בהיקף של 25 מיליון דולר מגופים מוסדיים מובילים, בתמורה להקצאת 25% ממניות קבוצת דפי זהב. גיוס ההון שיקף שווי של 100 מיליון דולר לקבוצת דפי זהב, לאחר הכסף.
הכנסות קבוצת דפי זהב בשנת 2006 הסתכמו בכ-227 מיליון שקל. ה-EBITDA בשנת 2006 הסתכם בכ-75 מיליון שקל בנטרול הוצאות גיוס ההון. לחברה הון עצמי של כ-250 מיליון שקל, הכולל את גיוס ההון.
דפי זהב נרכשה על ידי מרקסטון, קרן פרייווט אקוויטי בהיקף של כ-800 מיליון דולר, לפני כשנתיים מקבוצת עורק. מאז רשמה דפי זהב גידול משמעותי בהיקף הפעילות המקוונת (הלא מודפסת), שמהווה היום מעל 25% מההכנסות. במהלך השנתיים האחרונות הפכה דפי זהב מחברה לקבוצה על ידי ביצוע מספר רכישות של חברות אינטרנט, בהן רכישת השליטה בקבוצת פסגה הכוללת את פורטל הסטודנטים פרופסור, לוח מדס ותיכופוניסט, אתר זאפ להשוואת מחירים ואתר המסעדות Rest, והקמת "בואנה" - הרשת החברתית הראשונה בישראל.
קרן ההשקעות Babcock & Brown היא פירמת השקעות בינלאומית המנהלת עשרות מיליארדי דולרים בעשרות מדינות ונסחרת בבורסה האוסטרלית לפי שווי של 8 מיליארד דולר. Babcock & Brown החליטה לאחרונה להיכנס לישראל ותתעסק בתחומים רבים, בהם - תשתיות, אנרגיה, מים, נדל"ן ותקשורת. מנהל רשות החברות הממשלתיות לשעבר, אייל גבאי, מנהל בארץ את הסניף החדש של הקרן.