הצמיחה של שוקי הנגזרים הולכת ומקשה על הערכת הסיכונים בשוקי הפיננסים בארה"ב, והאיומים על הפעילות הכלכלית. כך עולה מדו"ח על כלכלת ארה"ב שפירסמה היום קרן המטבע הבינ"ל (IMF). הדו"ח אשר מהווה עדכון לתחזית הכלכלית לארה"ב שהוציאה הקרן בחודש יוני, צופה כי התסריט הסביר ביותר עבור כלכלת ארה"ב הוא "נחיתה רכה", אולם עדיין קיים סיכון להאטה בצמיחה.
עוד נאמר בדו"ח כי תנאי חיוני למימוש התסריט של "נחיתה רכה" של כלכלת ארה"ב הוא כי התנאים הפיננסים ימשיכו להיות כאלה אשר תומכים בצמיחה. לדברי הקרן, למרות התקופה התנודתית שנרשמה באחרונה, התנאים הפיננסים ממשיכים להיות תומכים.
עם זאת, הקרן הביעה חשש כי התפתחותם של חידושים בשוקי הפיננסים הולידו מצב של היעדר שקיפות בכל הקשור להערכת סיכונים. "חידושים שהוכנסו לשוקי הפיננסים סיבכו את תהליך הערכת הסיכונים בתקופה של נטילת סיכונים גדולים יותר ושחיקה בתנאי האשראי במגזרים מסוימים", העריכה הקרן. "ככל שתירשם הרעה בתנאי האשראי, עלולים להופיע ריכוזי סיכונים בלתי צפויים לכל רוחב השווקים", הוסיפה הקרן.
לדברי הקרן, שוק הנגזרים גרם לעיצוב מחדש של מגזר הפיננסים בארה"ב. בנקים וחברות שירותים פיננסים הולכים ומגדילים את נתח ההכנסות שלהם שמקורו בשיווק מוצרי נגזרים משולבים במקום מימון הלוואות. "כלי חדשים אלו הפכו את הערכות הסיכונים לקשה יותר, והציבה אתגרים רגולטורים חדשים".
התוצר המקומי הגולמי (GDP) בארה"ב צמח ברבעון השני של השנה בקצב שנתי של 3.4% - שיעור הצמיחה הגבוה ביותר מאז תחילת השנה שעברה - הודות לזינוק בהשקעות של עסקים, גידול בהוצאות הממשלתיות ושיפור במאזן הסחר. כך מסר בשבוע שעבר משרד המסחר האמריקאי. שיעור הצמיחה הכלכלית בארה"ב ברבעון הראשון של השנה היה ברמה שנתית של 0.6% בלבד.
קרן המטבע הבינ"ל מזהירה: "שוקי הנגזרים מקשים על הערכת הסיכונים לכלכלת ארה"ב"
סוכנויות הידיעות
1.8.2007 / 22:55