תמיר פורת, סמנכ"ל השקעות בבית ההשקעות כלל פיננסים בטוחה, מציין כי אמנם שבוע המסחר בתל אביב נפתח בסערה, כשמדד המעו"ף יורד בכ-4%, אך להערכתו אין להיכנס לפאניקה אלא להיות זהיר ובררני.
פורת מציין, כי אם עד לפני חודש המודל הכלכלי שנבנה בכלל פיננסים בטוחה הצביע כי רוב המניות במדד המעו"ף וכן המניות במדד תל אביב 100, נסחרו לפי שוויים הכלכלי, הרי בימים אלה נוצרו הזדמנויות קנייה.
"המשקיע המתוחכם נמדד דווקא בתקופות של נפילות. מי שינהג בצורה רציונלית, לא יגרר אחר לחץ פסיכולוגי, יבצע בדיקה קפדנית ויברור מניה מניה, יוכל לנצל את המצב ולהרוויח מכך לאורך זמן. הרי בחברות כמו טבע, כי"ל ומכתשים אגן לא חלה שום הרעה בפעילותן, וכך המצב במניות נוספות", מציין פורת.
פורת מוסיף, כי חלק מן הירידות היום נובעות מכך שבעקבות הקשיים אליהם נקלעה קבוצת חפציבה והחברות החשופות אליה, מקשרים המשקיעים בארץ את הפרשה אל בעיות הסאבפריים בארה"ב, כאילו אלה הצליחו לחלחל לשוק ההון הישראלי. פורת מעריך כי כרגע אין שום קשר לכך.
לדעתו של פורת, התנודתיות והעצבנות בשוק ההון הישראלי החלה בעקבות המעבר מסביבת מחיר כסף נמוכה לגבוהה בגוש היורו, בבריטניה וביפן, מהלך אשר נותן את אותותיו גם על הנעשה בארץ.
באשר לנעשה בארה"ב ולחששות מפני התפרצות משבר הסאבפריים המאיים על ענף הנדל"ן האמריקאי, מציין פורת כי במידה שהממשל האמריקאי ייטול על עצמו אחריות ויסייע לענף הנדל"ן, זאת מלבד תמיכה בתחום המוניטרי, אלא גם בתחום הפיסקלי והזרמת סיוע כספי, אפשר יהיה למזער את הנזקים.
פורת מזכיר כי כך נהג הממשל האמריקאי ונגיד הפד דאז, אלן גרינספאן, בעת אסון ה-11 בספטמבר, כשהעניקו סיוע לעף התעופה האמריקאי וחילץ אותו מן המשבר.
רון אייכל, אסטרטג ראשי לשווקים בינלאומיים בבית ההשקעות אי.בי.אי, טוען כי המשקיעים הישראליים מבוהלים יותר מאשר המשקיעים בשווקים מתעוררים אחרים.
אייכל, מציין כי מאז הנפילות שהחלו לפני כשבוע וחצי, לפי המערכת הבינלאומית של בלומברג, בתוספת נפילות השערים של היום, עברה ישראל את טורקיה. כעת מדורגת ישראל במקום הראשון בין המדינות בשווקים המתעוררים מבחינת נפילות השערים של המדדים המובילים.
להערכתו של אייכל, מי שנותן את הטון היום במסחר בארץ, הם המשקיעים הישראליים ולא הזרים. אייכל מוסיף, כי המשקיעים בארה"ב פחות היסטריים לגבי ההשלכות של משבר הסאבפריים מאשר בשווקים אחרים. אייכל טוען, כי אמנם סקטור הפיננסים ירד משמעותית מתחילת השנה, אך בשבוע האחרון פרחו סקטורים כמו חשמל, מים, גז ותקשורת, כאשר הפגינו ביצועים טובים ומניותיהן של החברות הללו עלו.
אייכל מציין כי דווקא בתקופות כאלה ישנה חשיבות לפיזור תיק ההשקעות הן מבחינה גיאוגרפית והן מבחינה סקטוריאלית. זאת בכדי לא להישאר חשוף למדינה אחת ולא לסקטור אחד.
באשר לעתיד, להערכתו של אייכל, תמשך התנודתיות והעצבנות בשווקים ברחבי העולם, ויהיה לדבריו "גשום לפרקים". עם זאת, קורא אייכל לציבור המשקיעים לא לאבד עשתונות ולקחת הכל בפרופורציות המתאימות, כי מצבה של הכלכלה העולמית מבחינת האינדיקטורים המקרו כלכליים ממשיך להיות יציב.
ביום שבו הבורסה צונחת לא כולם פסימיים: תמיר פורת מבטוחה: "אל תכנסו לפאניקה - חפשו הזדמנויות אטרקטיוויות"
מיכאל רוכוורגר
5.8.2007 / 12:54