המשקיעים מעריכים: אינטרנט זהב זנחה את רעיון הנפקת פעילויות המדיה; ביורוקום מדברים כעת על תחילת 2008

מניית נופלת מתחילת החודש ב-16%, בעיקר לאור הציפייה לדחייה משמעותית בהנפקות פעילויות התקשורת (סמייל תקשורת) והמדיה (סמייל מדיה) של אינטרנט זהב.



אך ביורוקום, שבשליטת שאול אלוביץ', לא מתרגשים מהטלטלה בשווקים וממשיכים לקדם את ההנפקות של שתי הפעילויות של אינטרנט זהב. גורמים המעורבים בהליך ההנפקות מספרים כי אלה צפויות לצאת אל הפועל בתחילת 2008, בחודשים ינואר-פברואר.



אותם גורמים מייחסים את העיכוב בהנפקות להשלמת המיזוג בין אינטרנט זהב וקווי זהב, שעדיין לא הושלם ומתקדם בהתאם לתוכנית האב שנקבעה לו. על פי גורמים בשוק, מתכוון אלוביץ' להנפיק בשלב הראשון את פעילות המדיה שלו. בשוק מדברים על כך שהוא מכוון להנפקה של הפעילות לפי מכפיל תזרימי (EBITDA) של 14-13.



אלוביץ' מתכוון להנפיק את הפעילות של סמייל תקשורת בארה"ב ושל סמייל מדיה בלונדון או בתל אביב. כבר לפני שנה, ביולי 2006, החל אלוביץ', אז כשותף של אליעזר פישמן בחברה הממוזגת אינטרנט זהב-קווי זהב, לפעול להנפקה של הפעילות המשותפת של קווי זהב ואינטרנט זהב בארה"ב.



מאז רכש אלוביץ' את קווי זהב במלואה מפישמן בעסקה שהיקפה נאמד ב-140 מיליון דולר, והמשיך לקדם את רעיון ההנפקה. כעת מדובר על הנפקת הפעילות לפי שווי חברה של כ-300 מיליון דולר.



ביורוקום, בעלת השליטה באינטרנט זהב, מאמינים כי שילוב הפעילויות של אינטרנט זהב וקווי זהב - שיצר חברה עם הכנסות של כ-1.2 מיליארד שקל בשנה, המגובה גם ברישיון לפעול בתחום ה-VOB (טלפוניה בפס רחב) - יסייע להנפקה מוצלחת ולהצפת ערך עבור אלוביץ'.



עם זאת, אלוביץ' זוכר היטב את כישלון ההנפקה של קווי זהב בלונדון ב-2006 בתקופת פישמן.
פעילות המדיה והתוכן, סמייל מדיה, עשויה להיות מונפקת לפי שווי חברה של כ-100 מיליון דולר. פעילות החברה מתמקדת בחודשים האחרונים גם ביזמות והשקעות בשוק התקשורת בחו"ל.