אפקט הדומינו של חפציבה: הקרנות והקופות ימחקו 300 מיליון שקל שהלוו לחפציבה

בעלי האג"ח של קבוצת חפציבה עלולים להפסיד את מלוא השקעתם - כך העריכו אתמול במערכת הבנקאות. בשנה וחצי האחרונות גייסה חפציבה כ-300 מיליון שקל באג"ח שהונפקו בבורסה. מי שרכשו איגרות אלה הם גופים מוסדיים, בעיקר מנהלי קרנות נאמנות וקופות גמל. בבנקים העריכו אתמול כי לאחר שימכרו את נכסי החברה, לא יישארו נכסים נוספים למכירה שיוכלו לשמש להשבת כסף לבעלי האג"ח.



אתמול הודיעו נאמני האג"ח של חפציבה על כינוס אסיפת בעלי אג"ח ביום חמישי הקרוב. באסיפה, שתתכנס בבית ציוני אמריקה בתל אביב בצהריים, יחליטו בעלי האג"ח כיצד לפעול. אתמול ספגו בעלי האג"ח מכה, כאשר בית המשפט החליט לאפשר לבנקים לממש את זכותם להשתלט על נכסי החברה.



לאחר סוף שבוע מתוח במיוחד נשמעה אתמול במחלקות האשראי העסקי של הבנקים אנחת רווחה. בלילה שבין ראשון לשני הודיע בית המשפט כי יאפשר לבנקים לתפוס את הנכסים ששועבדו במסגרת הסכמי ההלוואות שנתנו לחפציבה - כך שהבנקים יוכלו למכור נכסים אלה ולהיפגש עם מרבית החוב של חברת הנדל"ן הקורסת.



בבנקים ובבנק ישראל העריכו אתמול כי למרות החשיפה הגדולה של מערכת הבנקאות לחפציבה - כ-800 מיליון שקל - בסופו של דבר, יסתכמו ההפסדים של כל הבנקים יחדיו בכ-100 מיליון שקל.



לכן, העריכו אתמול בבנק ישראל, הבנקים לא יצטרכו לבצע הפרשות משמעותיות בדו"חות הכספיים.



"ברור שהבנקים ישלמו איזשהו מחיר בגלל הנפילה של חפציבה, אבל זה לא יהיה במאות מיליוני שקלים", אמר אתמול מנהל אשראי עסקי באחד הבנקים הגדולים. באותה נשימה ניסו אתמול בבנקים להרגיע את הציבור, וכמה מנהלי אשראי עסקי בכירים בבנקים הגדולים אמרו כי אינם מזהים חברת נדל"ן נוספת שנמצאת בסיכון לקריסה. "בשנתיים האחרונות לא נתנו לחפציבה אשראי חדש כי הרגשנו שיש איתה בעיות, מה שאי אפשר לומר על חברות אחרות בענף", הודה אתמול מנהל אשראי עסקי באחד הבנקים הגדולים.



החוב של חפציבה לבנקים מורכב משני סוגי אשראי: אשראי חוץ מאזני (שלא נרשם במאזן) בגין ערבויות חוק מכר לרוכשי הדירות, ואשראי פיננסי שניתן לחברה לצורך מימון פעילותה השוטפת. על פי ההערכות, כ-80% מהחשיפה של הבנקים היא בגין ערבויות לקונים. בימים הקרובים צפויים הבנקאים לסכם עם קבלני הביצוע של חפציבה על השלמת הפרויקטים שהם מממנים.



אחרי שבניית הפרויקטים תסתיים ימסרו הבנקים את הדירות לקונים, ולאחר מכן יוכלו למחוק את ההתחייבויות בגין ערבות המכר. מנגד צופים בבנקים קושי לגבות את האשראי שניתן לפעילות השוטפת, המוערך בכמה עשרות מיליוני שקלים. בעיה נוספת מגיעה מכיוון דיווחי המכירות: על פי החשד, בעלי השליטה בחפציבה העלימו חלק מההכנסות בפרויקטים והבריחו אותן לחשבונות פרטיים. הבנקים, שהסתמכו על דיווחי החברה, נקלעו אתמול למצב מביך כאשר נאלצו להודות שבפועל מספר הדירות שנמכרו היה גדול יותר מכפי שנמסר להם. "בעקבות הפרשה ניאלץ לשנות את הנהלים שלנו", הודה אתמול אותו מנהל אשראי בכיר.