שלושה מחברי הנהלת בנק ישראל המליצו לנגיד הבנק, סטנלי פישר, ב-23 ביולי השנה, להעלות את הריבית במשק באוגוסט ב-0.25%, ל-3.75%. שני חברי הנהלה המליצו להותיר את הריבית בלא שינוי, 3.5%. הנגיד החליט להעלות את הריבית ל-3.75%.
אתמול פירסם בנק ישראל פרוטוקול מצונזר של שתי ישיבות על ריבית אוגוסט, ב-22 וב-23 ביולי, ממנו עולה כי לא כל חברי ההנהלה היו שלמים עם החלטת הנגיד להעלות את הריבית במשק, לראשונה לאחר הפסקה של שנה.
הנימוקים העיקריים בעד העלאת הריבית היו: הצמיחה המהירה הצפויה ב-2007 וב-2008 והצמצום בפער התוצר (הפער בין שיעור הצמיחה הפוטנציאלי של המשק והצמיחה בפועל) - שני גורמים אלה השפיעו על מחירי המוצרים המקומיים, שעלו בקצב גבוה מ-3% (הגבול העליון של יעד האינפלציה של הממשלה).
נימוק אחר היה, פעולתם בחודשים האחרונים של כוחות לעליית האינפלציה. כתוצאה מכך האינפלציה צפויה לחזור לתחום היעד שלה (1%-3% אחוז) במהלך 2007, ולקרבת הגבול העליון שלה במהלך 2008.
בנוסף, באחרונה גם גובר הסיכוי לעלייה באינפלציה העולמית, בשל העלייה החדה במחירי הנפט ובמוצרי המזון הבסיסיים, מה שעלול להעלות את מחירי המוצרים המיובאים. סיבה נוספת להעלאת הריבית היא פער הריביות החיובי בין ישראל ומדינות העולם, שעשוי להביא להחלשות השקל ובכך לעלייה באינפלציה, ובנוסף להחליש את רמת היציבות הפיננסית.
הנימוקים להותרת הריבית ללא שינוי היו רמת הריבית עקבית עם חזרת האינפלציה לתוך תחום יעד הממשלה. וכן, עדיין קיימים גורמים בסיסיים הפועלים להתחזקות השקל, למשל העודף בחשבון השוטף של מאזן התשלומים.
העלאת הריבית האחרונה - ברוב קטן בלבד; הצמיחה המהירה הצפויה ב-2007-8 היתה מהנימוקים בעד ההעלאה
מוטי בסוק
7.8.2007 / 9:40