מאת חגי עמית ושרון שפורר
יש שבועות שבהם קשה לגייס כסף, ואפילו מותג כמו גזית אינו משכנע את המשקיעים. גזית אינק יצאה ביום שלישי האחרון למכרז ציבורי לגיוס אג"ח שקליות עם ריבית משתנה, על בסיס תשקיף מדף.
החברה הצהירה על יעד גיוס של 150 מיליון שקל, אבל גזית אינק קיבלה דירוג לגיוס של 230 מיליון שקל - הסכום המקסימלי שאותו היא יכולה היתה לגייס אם היא היתה זוכה אילו זכתה לביקושים הראויים.
אלא שהמשקיעים המוסדיים רצו רק איגרות חוב בשווי של 70-80 מיליון שקל. את שאר 40-50 מיליון השקלים ביקשה החברה מהחתמים לרכוש, בהתאם להתחייבות שלהם. צעד לא מקובל בהנפקות מסוג זה.
מוביל ההנפקה היה חברת החיתום לידר הנפקות. כישלון ההנפקה בולט על רקע העובדה שדובר על גיוס ציבורי, סחיר ומדורג - "אג"ח שהמשקיעים אוהבים", או לפחות אהבו בשנים האחרונות.
זהו ניסיון ההנפקה השלישי בחודש האחרון שעשתה גזית. גורם בשוק ההנפקות העריך אתמול כי חלק מהסיבה לכישלון נעוץ בכעס של המשקיעים על התנהלות החברה בחודש האחרון. לפני חודש הנפיקה גזית גלוב סדרת אג"ח שקליות דומה, אלא שכמה ימים לאחר מכן היא הנפיקה סדרה דומה של אג"ח שקליות בריבית גבוהה יותר (המשתלמת יותר למשקיעים) של גזית אינק. כך הם גרמו למעשה להצפה של השוק "סחורה חלופית" שגרמה להיצעים עודפים של סדרת האג"ח הראשונה.
הנפקת האג"חים של גזית אינק נכשלה: קיבלו דירוג ל-230 מיליון שקל, המוסדיים רכשו רק 70 מיליון שקל
חגי עמית
9.8.2007 / 14:32