הערכות: מאחורי הקריסה בשוקי המניות בחמישי-שישי ניצבו קרנות גידור שנאלצו להחזיר חובות

מכירה מבוהלת של מניות על ידי קרנות גידור עומדת מאחורי הנפילות החדות בשוקי המניות בימים חמישי ושישי, כך דיווח "סאנדיי טלגרף". מיליארדי הדולרים נמחקו מערכן של חברות בורסאיות בעולם.



הבנקים המרכזיים של אירופה וארה"ב התערבו ביום חמישי במערכת הפיננסית עם הזרמת מימון בהיקף של מאות מיליארדי דולרים. השווקים הפיננסים בעולם הגיבו בנפילות חדות. בורסת לונדון, לדוגמא, נפלה בשיעור הגדול ביותר זה ארבע שנים.



מקורות ברובע הפיננסים של לונדון, הסיטי, אמרו כי הירידות הסלימו כאשר בתי השקעות גדולים - גולדמן סאקס, ליהמן ברדרס - המשמשים כמלווים לקרנות גידור, דרשו מהקרנות לסלק חלק גדול יותר מחובותיהן באופן מיידי.



דרישה כזו מצד ברוקרים נקראת "מרג'ין קול" - כלומר, כשהברוקר מלווה למשקיע כסף ומוציא מרג'ין קול, הוא מאלץ את המשקיע למכור את אחזקותיו. מכירת האחזקות במניות גרמה לנפילה במחיריהן.



קרנות הגידור אכן מכרו את המניות שבידיהן. מקור אחד בבנק לונדוני אמר כי המסחר בלונדון היה לא כבד, אך מאוד תנודתי. מי שלא היה חייב למכור את המניות לא עשה כן. "מדובר באירוע של פעם במאה שנים, שבו מתלכדות ביחד נסיבות יוצאות דופן שאף אחד לא התכונן להן", אמר הבנקאי.



הפסדי קרנות הגידור הצטברו ועוררו חששות מפני התמוטטותן של הקרנות עצמן. קרן גלובל אלפא של גולדמן סאקס וטייק קפיטל דיווחו על בעיות.



מסתבר שקרנות גידור רבות השקיעו בצורה דומה. אסטרטגיות ההשקעה של רבות מהן מבוססות על מודלים ממוחשבים, ואלה הובילו אותן להשקיע במניות של אותן חברות - מה שהחמיר את אפקט הנפילות.