הנפקות ראשוניות של חברות ישראליות מעבר לים אין בחודשים האחרונים, אולם נראה כי זירת המיזוגים והרכישות מתחממת, ולוקחות בה חלק גם החברות הישראליות. רכישת חברת אינדיגו על ידי הענקית האמריקאית HP (היולט פקארד) , המיזוג בין החברות בריזקום לפלוור (סימול alvr ) וקניית חברת נט-איי הפרטית על ידי חברת אי.סי.טל - הן רק חלק מהדוגמאות האחרונות.
"ב-12 החודשים הקרובים נבצע 6-8 עסקות של מיזוג ורכישה שבהן יהיו מעורבות חברות ישראליות", אומר ג'ואל מריליס, מנכ"ל סלומון סמית ברני ישראל.
לדבריו, המיזוגים הללו יהיו באחת משלוש הצורות: רכישה של חברה ישראלית על ידי חברה אמריקאית (כמו HP-אינדיגו); מיזוג בין שווים ציבוריים (בריזקום-פלוור); ורכישת חברה זרה שתבצע חברה ישראלית (אי.סי.טל-נט-איי). יצוין, כי הראיון עם מריליס התקיים אתמול, טרם שרשרת האירועים הטראגיים בארה"ב.
"יש עכשיו הרבה הזדמנויות רכישה גם בשוק הפרטי, ולא נדיר למצוא חברות שהפוקוס שלהן היה על מחקר ופיתוח, קיבלו מימון ניכר. כעת זה הזמן לחבר בין הנוכחות בשוק של החברות הגדולות לבין אותן חברות פרטיות", הוא סבור.
אין התאוששות בתקופה הקרובה
הסניף של סלומון סמית ברני ישראל מעסיק היום 10 עובדים, מתוכם 8 בנקאי השקעות. 7 מתוכם יושבים בישראל - הצוות הגדול ביותר של בנקאי השקעות מטעם בנק זר בישראל. בית השקעות נוסף שמחזיק בארץ יחידת Investment Banking הוא ליהמן ברדרס, והנוכחות של שאר בתי ההשקעות בארץ היא באמצעות נציגות בישראל או משרדים בהם יושבים אנליסטים.
"אנחנו מלווים את החברה משלב מוקדם מאוד, הרבה לפני יציאה להנפקה או הנפקת אג"ח או מיזוג עם חברה אחרת", אומר מריליס. "החברות הללו יודעות שיוכלו לפנות אלינו גם בצורה יומיומית להתייעצויות. כל התחום של בנקאות ההשקעות ימשיך להיות איטי יותר ב-2002 ואולי אף במחצית הראשונה של 2003. אבל סימני ההתאוששות יכולים להיראות כבר בחודשים הקרובים".
מריליס אינו מעריך שההתאוששות בוול סטריט תתחיל בתקופה הקרובה. "אין לי כדור בדולח, אבל אני חושב שזה יקרה אי שם בשנת 2002, ולא לפני. הטכנולוגיה מתפתחת מספיק מהר כדי שהיא תכריח את המיתון להסתיים", הוא אומר.
לישראליותן של חברות אין השפעה על רצון להשקיע בהן
מריליס מגלה אופטימיות כאשר הוא בודק את הסימנים בשטח: "כבר יותר מ-20 שנה אני עוקב אחרי השוק. בתקופה האחרונה קיימנו מפגשים עם חברות מוליכים למחצה, ויצאנו מעודדים. הן מדווחות על כך שהטון הופך אצלן לחיובי יותר, והדברים נראים אופטימיים יותר. גם תחום המחשבים האישיים חווה את אותה 'הקלה' לאחרונה. בתחום הטלקום העסקים עדיין חלשים".
מריליס יושב בארץ ב-11 השנים האחרונות. בעבר, שימש כאנליסט של בית ההשקעות פורמן, שהיה הזר הראשון שהחל לפעול בישראל וביצע, בין השאר, את הנפקתה של לנאופטיקס הישראלית. בהמשך, ING בארינגס רכש את פורמן ומאוחר יותר מכר את המערכת האמריקאית שלו ל-ABN Amro בארה"ב.
מריליס הקים את הסניף הישראלי של בית ההשקעות סלומון. ב-1996 נרכש סלומון על ידי טרוולרס והתמזג עם סמית ברני, כך שמאז 1997 מריליס מנהל כאן את הסניף הישראלי של סלומון סמית ברני. מגמת המיזוגים לא נעצרה כאן, וב-1998 סיטיגרופ (שהיא עצמה מיזוג בין סיטיקורפ וטרוולרס), רכשה את סלומון סמית ברני.
בין העסקות הגדולות שבהן השתתף בית ההשקעות: ייעוץ לגלילאו בעסקת רכישתה על ידי מארוול, ייעוץ לסאיטקס בעסקת המזוג עם קריאו הקנדית של חטיבות קדם הדפוס, המיזוג בין פלוור ולבריזקום, והנפקת 600 מיליון הדולר באג"ח להמרה של חברת החשמל הישראלית.
בשנת 2000 הוביל סלומון סמית ברני גיוסי הון ציבוריים של חברות ישראליות בהיקף של 850 מיליון דולר (בהם ההנפקות של אם סיסטמס, גילת לוויינים, רדוויז'ן ומג'יק).
לדברי מריליס, לעובדת היות החברות ישראליות אין השפעה על הרצון להשקיע בהן. "לא מעניין את המשקיעים אם יש כאן שלום או לא. הם מסתכלים על החברה בצורה כללית ובוחנים האם היא טובה, האם היא מבודלת והאם יש ביכולתה להצליח. המשאב האמיתי של ישראל הוא שכל ולא מתכות, ובחו"ל יודעים שאנחנו מצטיינים בפיתוח".
"ליום רע בזירה הביטחונית-פוליטית יכולה להיות השפעה לטווח קצר ביותר, אבל לא לטווח רחוק. אני בהחלט רואה נכונות מצד הגופים הזרים להשקיע בחברות ישראליות. זו לא רק ישראל שנופלת מהצוק, אלא זו כל הכלכלה", הוא מסכם.
ג'ואל מריליס, סלומון סמית ברני: "ב-12 החודשים הקרובים נבצע 6-8 עסקות של מיזוג ורכישה של חברות ישראליות"
גתית פנקס
12.9.2001 / 16:55