חוק חדש בוול סטריט יאפשר לסוחרים להמר נגד מניה שנמצאת בירידה

הצרות האחרונות בוול סטריט אינן רק תוצאה של משבר הסאבפריים, אלא גם בשל החלתו של חוק מסחר חדש, כך דיווח "וול סטריט ג'ורנל". אותו חוק חדש, או למעשה שינוי בחוק קיים, נקרא חוק דאון-טיק, והוא נכנס לתוקף ב-1 ביולי. השינוי בחוק הופך את ההימור נגד מניות לקל יותר.



לפני יולי, היו צריכים המשקיעים לחכות עד שמניה מסוימת תתחיל לעלות כדי להמר נגדה. לפי החוק הקודם, אסור היה למכור את המניה בחסר לפני שמחירה התחיל לרדת. החוק הוחל בוול סטריט לאחר המשבר בשנת 1929, ומטרתו היתה למנוע מפולות של מכירות בחסר.



כיום, לאחר שינוי החוק ולאחר התרת ההימור נגד מניה בזמן שהיא יורדת, מכירות מניות עלולות להזין מכירות נוספות - דבר אשר עלול להוסיף לפגיעות של שוק המניות.



משקיעים בבורסות NYSE מצביעים על שינוי החוק כאחד הגורמים לירידות במדד דאו ג'ונס ב-2.3% ב-26 ביולי. גארי לייהי, יו"ר לשעבר בבורסת האופציות של שיקאגו, אמר ל"וול סטריט ג'ורנל" כי קשה לאמוד את תרומתו של שינוי החוק לירידות בוול סטריט, אבל אין ספק לגבי כך שהשינוי השפיע: "המשקיעים בוול סטריט הולכים לראות הרבה מגמות הפכפכות בעתיד בגלל שיהיה קל הרבה יותר 'לחסל' מניות".



תיאודור ווייסברג, ברוקר מטעם חברת סיפורט סקיוריטיז אמר לעיתון: "הם שינו את החוק בשקט. אין ספק שהם נתנו זריקת מרץ לתנודתיות".



מדד התנודתיות של בורסת האופציות של שיקאגו עלה ב-75% מאז 3 ביולי. המדד, העוקב אחר תנודתיות המחירים הצפויים של מניות הבלו צ'יפ במהלך החודש הקרוב, נמצא ברמה הקרובה לשיא של 4 שנים.



ה-SEC בחן את האפשרות לשנות את החוק הזה במהלך השנתיים האחרונות, ובסופו של דבר הגיע למסקנה כי שינוי החוק לא ישפיע בצורה משמעותית על השווקים. ה-SEC היה מעוניין לתת למשקיעים את האפשרות למכור ולקנות מניות בכל עת שיחפצו.



החוק החדש שהציג ה-SEC הוא אחד מבין מערכת חוקים שמתכוון ה-SEC להחיל על סוחרים בחסר (שורט), אשר מהמרים נגד מניות. חלק מהחוקים החדשים דווקא יקשו על הסוחרים לבצע עסקות.