יותר ממחצית מערכה איבדה חברת בארבעת החודשים האחרונים. זאת, בעקבות תוצאות מאכזבות בשלב הראשון של הניסוי הקליני בשתי התרופות לטיפול בצהבת C, אשר הביאו להפסקת פיתוחן.
לאחר הפסקת הפיתוח, תולה חברת גילוי התרופות הוותיקה את עתידה בתרופה חדשה לטיפול בכאבים כרונים - ביסיפאדין (Bicifadine) - אשר הזכויות לפיתוחה ולשיווקה נרכשו השנה מחברת DOV האמריקאית.
אולם עד לשיווק הביסיפאדין הדרך עוד ארוכה, ובינתיים נדרשת החברה להתמודד עם שחיקה מתמדת בהיקף נכסיה הנזילים. אקס.טי.אל שרפה 5.1 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2007 על פעילותה השוטפת. החברה הוציאה עוד 7.5 מיליון דולר במזומן על רכישת זכויות הביסיפאדין, כך שבסוף יוני נותרו בקופת החברה 12.6 מיליון דולר בלבד.
על פי קצב שריפת המזומנים במחצית הראשונה של השנה הנוכחית, נותר לאקס.טי.אל כסף לתקופה של קצת יותר משנה, ולכן לא מן הנמנע כי תידרש בחודשים הקרובים לגיוס הון נוסף. עם זאת, במחיר המניה הנוכחי - 1.64 דולרים - המשקף שפל של יותר מארבע שנים, תיאלץ החברה להנפיק מניות בזול, או להתמנף באמצעות חוב יקר.
עיקר פעילותה של אקס.טי.אל נסוב כעת סביב הביסיפאדין, אותה בוחנת החברה כטיפול בכאב נוירופתי - כאב הנובע מנזק לעצבים ההיקפים - אצל חולי סוכרת. לדברי המנכ"ל, רון בנצור, החלק השני של שלב 2 (PHASE IIb) בניסוי הקליני בתרופה, נמצא כעת בשלבי תכנון וצפוי להתחיל בקרוב.
לכאורה, מדובר בשלב מתקדם יחסית בפיתוח של תרופה חדשה. אולם דומה כי בעקבות רצף הכישלונות של אקס.טי.אל בפיתוח תרופות, הנמשך מיום הקמת החברה, מעניק היום השוק תמחור למנייתה.
השוק אף מכיר בעובדה כי בעבר הלא רחוק נכשלה הביסיפאדין בניסוי הקליני שבחן את יעילותה בטיפול בכאבים כרונים בגב התחתון - כך שהצלחתה בניסוי הנוכחי טרם הובטחה. בעקבות אותו כישלון קרסה DOV ונאלצה למכור את הזכויות למרבה במחיר.
התוצאות הכספיות של אקס.טי.אל למחצית הראשונה של 2007 מלמדות על גידול חד של 100% בהפסד הנקי, ל-14.7 מיליון דולר, לעומת התקופה המקבילה אשתקד. זאת, בשל קפיצה של יותר מפי שניים בהוצאות המחקר והפיתוח, ל-12 מיליון דולר.
ההכנסות ממכירת רשיונות טכנולוגים נותרו ללא שינוי, ברמה של 227 אלף דולר. שווי השוק שלה עומד כיום על 36 מיליון דולר בלבד.
XTL שורפת כסף במהירות: ההפסד הנקי הוכפל ל-14.7 מיליון דולר מתחילת 2007 ובקופה נותר מזומן לשנה בלבד
עומרי כהן
15.8.2007 / 12:51