מנהל חדר המסחר באקסלנס: "אין כאן משבר כלכלי, יש משבר נזילות - השוק יחזור לכלכלה לאחר שיירד עד 20% מהשיא"

"משבר כלכלי אין פה, יש פה משבר של נזילות", אומר רועי לאופר, מנהל חדר המסחר באקסלנס נשואה. "רק כשהשווקים יירדו ב-20%-15% מהשיא יחזרו המשקיעים להסתכל על המושגים הכלכליים והשוק יוכל לחזור ולטפס. הפגיעה של המשבר הנוכחי בכלכלה הגלובלית תהיה מוגבלת יחסית", אומר לאופר.



"מה שקורה כרגע הוא שכולם מוכרים על מנת להקטין חשיפה להגדיל את רמת הנזילות. הדבר נובע משני דברים מרכזיים. כל בנק או ברוקר שביקש אשראי כנגד ביטחונות נדרש כעת להגדיל ביטחונות אלה משום ששווי היבטחונות ירד", אומר לאופר.



"יתרה מזו, מכיוון שרמת הסיכון עלתה, כל גוף אשראי העלה את היחס שהוא מבקש לאשראי שהוא מעניק כנגד הביטחונות. הדבר מצריך את הגופים להנזיל את הנכסים שלהם. במילה אחת - בעצם למכור. זה מה שמתרחש כעת. השוק עובר תהליך של התאמה של פרמיית הסיכון - נקודת שיווי המשקל של השוק תהיה כאשר עקומת הביקוש לנכסים של המשקיעים תהיה ברמה נמוכה יותר", קובע לאופר.



"בנוסף, בשוק האג"ח, הספרד (הפער בין התשואה על אג"ח של חברה לבין מקבילתה הממשלתית) ממשיך להתרחב. כתוצאה מכך, הריבית בהן מהוונים את שווי החברות עולה, דבר המקטין את שווי השוק של המניות - תהליך המוביל אף הוא לירידות", הוסיף.