שוק המט"ח: האינפלציה לחודש יולי זינקה אך הדולר מאבד רק 0.2% ל-4.232 שקלים; ציפייה להעלאת ריבית בעוד כשבוע

מדד המחירים לצרכן עבור חודש יולי - שהפתיע אתמול כשזינק ב-1.1% - לא מותיר רושם רב מדי על הפעילים, שכן הדולר מאבד בשעה זו רק 0.2% והוא נסחר ברמה של 4.232 שקלים. ואולם, נראה כי הירידה הקלה בלבד שמציג הדולר היא למראית עין בלבד: בשבוע האחרון איבד המטבע האמריקאי יותר מ-1%.



מדד המחירים לצרכן עבור חודש יולי זינק אתמול בשיעור גבוה וחריג של 1.1%, כאשר קצב האינפלציה השנתי הנגזר מכך עומד על 3.1% - גבוה מיעד האינפלציה הממשלתי, שעומד על 3%-1%. עלייה ברמת המחירים במשק גוררת אחריה בד"כ צעדים של ריסון מוניטרי, כלומר העלאת ריבית.



בדרך זו של העלאת ריבית, מנסה בנק ישראל "לשכנע" את הציבור לחסוך יותר ולקנות פחות, כך שעליית המחירים במשק אמורה להבלם. לאור האינפלציה הגבוהה, גוברים הסיכויים כי בנק ישראל ייאלץ להעלות את הריבית ב-0.5%-0.25% בעוד כשבוע. העלאת ריבית הופכת מטבע לאטרקטיווי יותר, שכן הוא מבטיח למי שישקיע בו ריבית גבוהה יותר מבעבר.



»למדור מט"ח החדש של TheMarker Finance



בבנקי ההשקעות הזרים, דוגמת מורגן סטנלי, כותבים כבר תקופה ארוכה כי בישראל קיימת אינפלציה גבוהה אולם היא מוסווית באמצעות ירידת שער הדולר. כעת, משהדולר כבר אינו נסחר מתחת לרמה של 4 שקלים, פורצת האינפלציה.



רק לפני שבוע כתבו במורגן סטנלי כי "הגיוני להניח שבנק ישראל ייאלץ להעלות את הריבית ב-1-%-1.2% עד סוף 2007". בכך מניחים במורגן רמת ריבית של 5%-4.75% עד סוף 2007.