עדות נוספת לעומק משבר הדיור האמריקאי: קרנות הנדל"ן ספגו הפסדים בסך 13 מיליארד דולר ב-3 החודשים האחרונים

קרנות הנדל"ן (קרנות ריט) ספגו בשלושת החודשים האחרונים הפסדים בסך 13 מיליארד דולר בעקבות המשבר בשוק הדיור האמריקאי. המפסידות הגדולות ביותר הן הקרנות פידליטי אינווסטמנטס, פרנקלין ריסורסס וקנזינגטון אינווסטמנט גרופ, שספגו נפילות של עשרות אחוזים בשל הירידה בערך הנדל"ן בארה"ב והימלטות המשקיעים, שמשכו מהן בשלושת החודשים האחרונים השקעות בסך 4.5 מיליארד דולרים.



קרנות הנדל"ן, המרוויחות המצטיינות ב-2006 עם תשואה ממוצעת של 31% על ההשקעות, רשמו מאז ה-14 במאי נפילה של 16%, ההפסד הגדול ביותר מבין הקרנות בכל המגזרים, לפי נתוני חברת המחקר מורנינגסטאר. קרן הנדל"ן פידליטי, הגדולה שבהן, נפלה ב-19.7%. קרנות הנדל"ן פרנקלין וקנזינגטון סטרטג'יק ריאלטי נפלו שתיהן ב-20.3%, הירידות הגדולות ביותר מקרב הקרנות המנהלות נכסים בשווי של יותר מ-100 מיליון דולר.



לראשונה מאז שנות ה-30, צפויים מחירי הבתים בארה"ב לרדת במהלך השנה הנוכחית על רקע המשבר בשוק המשכנתאות האמריקאי עקב התמוטטות שוק משכנתאות הסאבפריים (משכנתאות ללווים בעייתיים), כך לפי הערכת איגוד סוכני הנדל"ן (NAR) בארה"ב, שהוריד בשבוע שעבר את תחזיתו למכירות בתים קיימים ב-2007. בתחזית הנוכחית לגבי שוק הנדל"ן, ה-NAR חזה כי מכירות בתים קיימים ייפלו ב-6.8% השנה ל-6.04 מיליון בתים לעומת תחזית קודמת של ירידה של 5.6%. התחזית עבור מכירות בתים חדשים החמירה, אף היא. ה-NAR אמר כי מכירות בתים חדשים ייפלו, ככל הנראה, ב-19% ל-852 אלף בתים לעומת תחזית קודמת של ירידה של 17.7%.



"למרות שמשבר הסאבפריים פוגע ברובו בנדל"ן למגורים, גם מגזר הנדל"ן המסחרי נפגע בעקבות הציפיות להאטה בצמיחה הכלכלית בארה"ב", אומר בראד דורהאם, מנכ"ל חברת המחקר Emerging Portfolio Fund Research. לדבריו, מניותיהן של קרנות הנדל"ן נפלו עד כה השנה ב-19%, לעומת נפילה של 43% במניותיהן של קבלניות הבנייה.



לדברי ג'רמי גרנת'אם, יו"ר חברת הניהול Grantham, Mayo & Van Otterloo, קרן הנדל"ן המצליחה ביותר היא CGM Realty Fund, שרשמה בשלושת החודשים האחרונים ירידה של 6.6%. לפי נתוני מורנינגסטאר, אף קרן נדל"ן לא דיווחה בשלושת החודשים האחרונים על עלייה.



המשבר בשוק הדיור האמריקאי, המוביל לירידה בערכן של רוב קרנות הנדל"ן, מאיים להאט את צמיחתה של הכלכלה האמריקאית, שצמחה ברבעון השני של 2007 בשיעור שנתי של 3.4%, או 0.6% לעומת הרבעון הקודם. הצרכנים, המניעים את הצמיחה הכלכלית, מוציאים פחות על ריהוט, מכוניות ומוצרים אחרים בעקבות החששות מהתרחבות המשבר. הום דיפוט, קמעונית הציוד לבית הגדולה בעולם, דיווחה ביום שלישי על נפילה של 15% ברווחיה ברבעון השני בעקבות ירידה בביקוש.