החשש ממצוקת אשראי והפאניקה שגורמת למשקיעים למכור את אחזקותיהם גורמות למשקיעים המוסדיים להימנע מסיכונים, כך הראה סקר של בנק ההשקעות מריל לינץ' שנחשף אתמול.
סקר אוגוסט של בנק ההשקעות, שסוקר מנהלים של 181 מנהלי קרנות, מראה תמונה עדכנית. "אנשים חוששים מסיכון", אמר דייוויד באוורס, יועץ למריל לינץ'. "אך הדבר המפתיע הוא שנראה שאין שינוי גדול בהשקפתם על שוק המניות. אנשים עדיין סבורים שהשקעה במניות עדיפה על השקעה באיגרות חוב. העסקים אמנם לא מתנהלים כרגיל, אך המשקיעים עדיין לא אמרו נואש", לפי עיתון ה"גארדיאן".
באוורס הוסיף כי הוא מאמין שהמשקיעים פשוט מחכים שהסערה תחלוף לפני שינצלו את מה שנתפס בעיניהם כהזדמנויות רכישה.
ביל מוט, יועץ השקעות ידוע מסיטי בנק, אמר שמצב הרוח בשוק המניות מתקרב לשפל, וכי מחירי מניות הבנקים, חברות הביטוח וחברות הבנייה הם כעת "אטרקטיווים להפליא". מר מוט, בכיר לשעבר בחברת ההשקעות קרדיט סוויס UK, שמנהל כעת את חברת ניהול הנכסים פסיגמה, אמר: "אנו בטוחים שאפשר להשיג ערך רב דווקא באזורים הפגועים ביותר - מגזר הבנקים וחברות הביטוח".
הסקר של מריל לינץ' הוכיח כי מנהלי הקרנות מפרידים בין הערפל ששורר בשווקים הפיננסים ובין בריאותה של הכלכלה העולמית. מריל מסרה כי הבעיה קיימת בעיקר בארה"ב, וכי המשקיעים יתחילו לדאוג רק כאשר המצב יתחיל להשפיע על הצמיחה במזרח.
"המשקיעים עדיין מרוצים למדי מנתוני המקרו, במיוחד אלה של השווקים המתפתחים", אמר באוורס. "הסערה לא מרתיעה אותם וכמעט כל המשקיעים סבורים כי כלכלות השווקים המתפתחים הן מפלט בטוח מהשקעות בארה"ב".
הסקר הראה גם כי 7% ממנהלי הקרנות סבורים כי ב-12 החודשים הקרובים צפויה האטה כלכלית עולמית, אחוז נמוך יותר משהיה בחודש מאי, אולם הסקר נערך לפני המפולות הדרמטיות בארה"ב ובבריטניה.
קרן אולניי, אסטרטגית מניות במריל לינץ', אמרה שבהשוואה למשבר הכלכלי ברוסיה ב-1998 הבלבול כעת רב יותר. "הבנקים חוששים להלוות כספים, משום שאיש אינו יודע מהיכן תיפתח הרעה הפעם". ייתכן שלמשבר האשראי הזה תהיה השפעה מרחיקת לכת.
בנק ההשקעות האמריקאי מריל לינץ': להימנע מסיכון אך לחפש הזדמנויות
סוכנויות הידיעות
19.8.2007 / 12:40