על רקע המשבר בשוקי המניות: הסחורות החקלאיות מהוות את הזדמנות ההשקעה הטובה ביותר

המשקיעים בסחורות עשויים לעמוד כעת בפני התקופה הטובה ביותר לרכישת תירס, כותנה וסוכר במקום נפט ונחושת.



מחיר הסוכר, מקור האתנול בעיקרי של העולם, הוא הנמוך ביותר אי פעם ביחס למחיר הנפט הגולמי. מחיר התירס ירד השנה בשיעור החד ביותר מאז 1998, לאחר שהחקלאים בארה"ב נטעו את היבול הגדול ביותר מאז מלחמת העולם השנייה. הכותנה היא הסחורה בעלת הביצועים הגרועים ביותר במהלך שלוש השנים האחרונות.



גולדמן סאקס, חברת ההשקעות הגדולה בעולם, ממליצה על השקעה בתירס. מנהל קרן הגידור לשעבר ג'ים רוג'רס ומארק פייבר, שאמר למשקיעים למכור מניות אמריקאיות שבוע לפני הקריסה של 1987, אמרו אף הם כי הסחורות החקלאיות הן הסחורות ה"לוהטות" כעת לרכישה.



חיטה, קפה ותירס היו עדות החודש לביצועים הטובים ביותר מבין רוב הסחורות הנסחרות במדד UBS Bloomberg CMCI index. הנפט נפל ב-8% והנחושת נפלה למחיר הנמוך ביותר מאז מארס, על רקע הירידה בביקוש עקב המשבר בשוק המשכנתאות בארה"ב.



"גם במידה שנהיה עדים להאטה בכלכלה העולמית, מצב זה לא יפגע בסחורות החקלאיות מכיוון שאנשים עדיין צריכים לאכול", אמר שון קוריגן, אסטרטג השקעות בכיר בדיאפזון קומודטיס מנג'מנט. "פלדה, מתכת וניקל עלולים להיפגע. אך אנשים עדיין ילכו לחנות לרכוש לחם ותפוחי אדמה".



מחיר הסוכר נפל ב-20% השנה והותיר את הסחורה כה זולה עד כי המשקיעים יכולים לרכוש שבעה חוזים עתידיים למסחר על סוכר עבור כל חוזה על מסחר בנפט גולמי בבורסת הסחורות של ניו יורק.



טון נפט גולמי עולה כעת פי 2.5 לעומת טון סוכר. שתי הסחורות נסחרו במהלך העשור האחרון בערך באותו מחיר ממוצע.



עם זאת, מחיר הסוכר עשוי לעלות על רקע תחזיות למזג אוויר קשה שעשוי לגרום לצמצום במלאי הסוכר ברחבי העולם, אמר גרג סמית, מייסד גלובל קומודטיז. לדבריו, נזקי הסופות עלולים לגרום למחיר הסוכר לזנק פי 2 ל-20 סנט לליברה לעומת 9.4 סנטים לליברה ב-17 באוגוסט.



הכותנה, המשתרכת מאחורי הסחורות האחרות הנסחרות במדד UBS Bloomberg CMCI Index מאז 2004, עשויה לרשום עליות על רקע העלייה בביקוש מצד חברות טקסטיל סיניות. המחיר עשוי לעלות ל-67 סנט לליברה בתוך חודש, עלייה של 17% לעומת מחיר של 57.5 סנט לליברה שנרשם ב-15 באוגוסט.



בנוסף, העלייה בהכנסות בסין ובהודו עשויה לתמוך בביקוש לבשר ולהגביר את צריכת התירס ופולי סויה כמזון לחיות. הרווח הנקי של חקלאי ארה"ב יעלה ב-6 מיליארד דולר, או 9.9%, ל-6.6 מיליארד דולר השנה, לפי תחזית משרד החקלאות האמריקאי.



"ישנם 3 מיליארד איש באסיה אשר לא עומדים לאבד את תאבונם בגלל הבעיות בארה"ב", אמר רוג'רס, אשר חזה את תחילת העליות במגזר הסחורות ב-1999. "אפילו אם אמריקה תפשוט את הרגל, שלושה מיליארד האנשים האלו ימשיכו לשגשג ולאכול יותר ויותר", הוסיף רוג'רס, מחבר הספר "סחורות חמות" (Hot Commodities).



המשקיע מארק פייבר אמר כי מחיר הסחורות החקלאיות "נמוכים באופן יחסי" במונחים ריאלים ומשקפים "אטרקטיוויות" בגלל הפוטנציאל למזג אוויר סוער. "סחורות חקלאיות הן המועדפות, במקביל לסוכר וכותנה", אמר פייבר. ב-16 באוגוסט אמר פייבר כי הוא מודאג לעת עתה מההפרזות "במחירי כל הנכסים".