עכשיו הזמן להשקיע ביהלומים: המלאים הצטמצמו, התפוקה לא צפויה לגדול והביקוש צומח

לאחר כמה חודשים של ירידות מחירים במגזר היהלומים וחולשה במניות היהלומים, החל עתה המגזר להתאושש, על רקע הצטמצמות המלאים וגידול בביקוש. כך לדברי איווי המברו, המנהלת את קרן הכרייה המובילה בעולם - וורלד מיינינג פאנד של חברת הקרנות בלאקרוק, לה נכסים בשווי 10.2 מיליארד דולר במגזר הכרייה.



לפי דו"ח של נשונל בנק פייננשל הקנדי, מלאי היהלומים צנחו ב-75% מאז שנת 2000. דו"ח אחר, של RBC קפיטל מרקטס, מעיד כי ב-5-3 השנים הקרובות אין כוונה לפתוח מכרות יהלומים חדשים, כך שלא צפוי גידול משמעותי בתפוקה. בד בבד, הצמיחה המהירה בסין ובהודו והגידול בהכנסות של משקי בית רבים מובילים לגידול בביקוש ליהלומים במדינות אלה. ההכנסה השנתית הממוצעת בשתי מדינות אלה עולה ב-18%.



מחירי היהלומים במחצית הראשונה של השנה עלו ב-8.4% - קצב צמיחה מהיר פי 4 לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה, לפי נשונל בנק פייננשל. לדברי דה בירס, האחראית לכריית 40% מאבני החן בעולם, כבר ברבעון השני חזרו מחירי היהלומים לרמתם לפני ההיחלשות של 2006.



צמיחה זו מסייעת לחברות יהלומים להתאושש מירידה של 50% ב-2006. שלוש חברות היהלומים הנסחרות הגדולות ביותר במונחי שווי שוק - אייבר דיאמונד, שור גולד וטרנס הקס גרופ - פיגרו השנה אחר יתר מגזר הכרייה שרשם עד כה עלייה של 39%.



לפי תחזית חברת הכרייה אנגלו אמריקן, הביקוש ליהלומים גולמיים צפוי לצמוח ב-5% בשנה, אחרי שנותר קבוע למדי מאז 2005, ברמה של 15 מיליארד דולר בשנה. אנגלו אמריקן מחזיקה ב-45% מחברת דה בירס, חברת היהלומים הגדולה בעולם. לפי הדו"ח של RBC, הביקוש ליהלומים גולמיים צפוי לעלות על 20 מיליארד דולר עד 2014. המכירות הקמעוניות של יהלומים בעולם מוערכות בכ-57 מיליארד דולר בשנה.



מניית אייבר, יצרנית היהלומים הגדולה בעולם במונחי שווי אבני החן, עלתה ב-1% מאז השפל השנתי שרשמה ב-15 באוגוסט. ג'ם דיאמונדס, החברה השלישית בגודלה, עלתה ב-11%, לאחר שירדה ב-8.9% מאז הנפקתה בפברואר. שור גולד עלתה ב-5.1% מאז רשמה שפל של שנתיים וחצי ב-17 באוגוסט.



הירידות לא הפכו את מניותיהן של חברות אלה לזולות - אייבר וטרנס הקס, למשל, נסחרות לפי מכפיל רווח של 20, כמעט פי שניים לעומת חברות הכרייה BHP ביליטון ואנגלו אמריקן. הנק גרונוולד, ממנהלי חברת קורוניישן פאנד מנג'רס, ממליץ ל"בלומברג" על מניית רוקוול דיאמונדס הקנדית ועל מניית דיאמונד קור ריסורסז הדרום אפריקנית.



"ההזדמנות לתשואות עבור משקיעים צפויה להגיע מצד השחקניות הקטנות יותר, חברות הנישה המתמקדות בקצה העליון של השוק", לדברי פיטר מייג'ור, מנהל קרן הגידור קדיז טיטניום. גם מייג'ור מחזיק במניות דיאמונד קור.



ייצור היהלומים העולמי נשלט על ידי פחות מ-20 מכרות מרכזיים. חברות הכרייה ריו טינטו (סימול RIO.L), אנגלו אמריקן (סימול AAL.L) ו-BHP (סימול BLT.L), ביחד עם חברת אלרוסה הרוסית, שולטות ב-75% מתפוקת היהלומים.