חיפשו נזילות, מצאו את אופטיבייס

מאת סופי שולמן

"רן אייזנברג בנה הנהלה שמתאימה לחברה גדולה בהרבה מאופטיבייס , ולכן אנו מחפשים כעת חברה לרכישה", אומר יו"ר הדירקטוריון של החברה, תומאס ווילר.

לדבריו אופטיבייס מנהלת מגעים עם כמה חברות ישראליות הפועלות בתחומים המשלימים לשלה, בהם העברת קבצי וידיאו על רשתות IP, וידיאו לפי דרישה או הזרמת וידיאו. בין החברות עימן מתנהלים המגעים נמנות ויקון , שמפתחת מערכות להעברת וידיאו על IP ונסחרת בבורסת פאריס, ותדיראן סקופוס, חברה פרטית שמפתחת פתרונות לטלוויזיה אינטראקטיווית.

ווילר מציין כי הרכישה תתבצע באמצעות מזומן שיש לאופטיבייס בשפע. מניית החברה כמעט שלא מאפשרת לה רכישה בהחלפת מניות, שכן היא נסחרת כעת בשפל היסטורי של 2.6 דולרים. מחיר זה משקף שווי שוק של 32 מיליון דולר לחברה, שמפתחת פתרונות להעברת וידיאו ברשתות תקשורת ציבוריות (דוגמת האינטרנט), שבקופתה 50 מיליון דולר במזומן.

"חילופי ההנהלה לא צריכים להשפיע על המניה"

באמצעות הרכישה העתידית מנסים ווילר וארתור מאייר-סומר, שותפו לקבוצת פסטין, שהפכה באחרונה לבעלת השליטה באופטיבייס, להוכיח כי מטרתם היא להשביח את החברה ולא לפרקה וליהנות מקופת המזומנים שלה. הערכות כי בכוונתם להפסיק את פעילותה המסורתית של החברה ולהפוך אותה ל"שלד בורסאי" הועלו לא פעם בשבועות האחרונים. כעת מנסים בעליה החדשים של אופטיבייס להוכיח כי מדובר בהערכות לא מבוססות.

רכישת חברה ועיבוי הטכנולוגיה אינו הצעד הראשון שמתכנן ווילר בחברה במסגרת הניסיון להוכיח את רצינות כוונותיו. בשבועות הקרובים אמורה להתקיים אסיפת בעלי המניות של אופטיבייס, שבה יוכרז על צירופו לדירקטוריון של אדי שלו, יו"ר של CIBC אופנהיימר בישראל, ושותף מנהל בקרן הון סיכון ג'נסיס. מועמד נוסף לדירקטוריון הוא חיים לובנסקי, בכיר לשעבר בבנק הפועלים.

שני הדירקטורים החדשים ייכנסו למועצת המנהלים של החברה במקום יאיר סרוסי ואלי איילון, שפרשו לאחר כניסתם של ווילר וארתור מאייר-סומר להנהלת אופטיבייס. ווילר משוכנע כי לפרישתם אין קשר להשתלטות על החברה. "איילון וסרוסי הם אנשים עסוקים, ומעולם לא היה להם זמן להקדיש להנהלת אופטיבייס", אמר.

לדברי ווילר, הסיבה לפרישת המנכ"ל, רן אייזנברג, נובעת מרצונו לפנות לכיוונים חדשים. "זה פשוט היה צירוף מקרים", הוא אומר, "לחברה היה ניהול טוב, ועקב חילופי המנהלים נוצרה הזדמנות נוחה לעזוב".

הזדמנות זו נוצרה בעבור אייזנברג עם רכישת 24% ממניות אופטיבייס על ידי ווילר ומאייר-סומר, והפיכתם לבעלי המניות הגדולים בחברה. "רן פרש, אך עדיין מגיע לחברה לעתים קרובות ומשמש יועץ", מציין ווילר. בעקבות עזיבתו של אייזנברג, עליה הודיע זמן קצר לאחר כניסת הדירקטורים החדשים, מונה צבי הלפרין, סמנכ"ל הכספים של אופטיבייס למנכ"ל זמני.

לדברי ווילר, בשלב זה לא מחפשת אופטיבייס מנכ"ל חדש. "אנחנו לוקחים את הזמן ואם נמצא מישהו טוב ניקח אותו, אבל שום דבר עוד לא הוחלט", הוא אומר. במצב דומה נמצא הסניף האמריקאי של אופטיבייס, שגם המנהל שלו פרש מיד עם חילופי הבעלות בחברה. "חילופי ההנהלה לא צריכים להשפיע על החברה או על מנייתה", אומר ווילר.

ואולם, המציאות שונה והאירועים האחרונים באופטיבייס, נתנו את אותותיהם במנייתה. מאז הודעתם של ווילר וסומר-מאייר על רכישת המניות באופטיבייס קרסה מניית החברה ב-55%, וקצב הנפילות הוחרף בעקבות הזעזועים בהנהלה. הדבר מרמז על כך שהמשקיעים עדיין לא השתכנעו בטוהר כוונותיהם של בעלי השליטה החדשים בחברה. ווילר נחוש בדעתו לשכנע את השוק כי רכישת השליטה באופטיבייס תביא להשבחת החברה בעבור בעלי המניות שלה.

בשלב זה לא ברור איזה ניסיון ניהולי או טכנולוגי יש לווילר ומאייר-סומר. השניים, יהודים ילידי שווייץ שעברו לישראל עם משפחותיהם לפני 10 שנים, וכעת מתגוררים בהרצליה. הם הקימו את קבוצת פסטין מנג'מנט הרשומה באיי הבתולה, ורשומים כשני העובדים היחידים המועסקים על ידה.

לדברי ווילר, פסטין עסקה בהשקעות בתחומים מגוונים בהם טכנולוגיה ונדל"ן. אופטיבייס אינה חברת הטכנולוגיה הישראלית הראשונה שבה רוכשים ווילר ומאייר-סומר מניות. כיום יש להם אחזקות גם במניות של נייס ופורמולה, שתי חברות שמתנהל סביבן מאבק שליטה. לדברי ווילר בשתי החברות האלה אחזקתם מצומצמת למדי, ואין להם כוונות להפוך לבעלי עניין.

"בתנאי השוק שנוצרו באחרונה חיפשנו חברה שמנייתה ירדה והשווי התכווץ, אך בכל זאת יש לה נזילות גבוהה", מסביר ווילר. לדבריו, הוא ומאייר-סומר החליטו לבצע רכישת מניות אסטרטגית בחברה שעונה על קריטריונים אלה. "במחצית יוני השנה נודע לנו כי בנק ההשקעות מריל לינץ' מחפש קונה לחבילה של מיליון מניות אופטיבייס כדי להיפטר מכל אחזקותיו בחברה, והחלטנו לנצל את ההזדמנות", אומר ווילר.

בהשקעה של 13 מיליון דולר קיבלו השניים שליטה באופטיבייס, שבזכות שתי הנפקות מוצלחות שערכה בנאסד"ק בתקופת הגאות שוכנים בקופת המזומנים שלה 50 מיליון דולר. ווילר מציין כי בתחילה הכוונה היתה רק להחזיק במניות, אך לאחר שהתברר לו ולשותפו כי הנהלת אופטיבייס הקודמת הצליחה לבנות תשתית ניהולית וטכנולוגית טובה בחברה, קיבלו החלטה להשקיע בה מאמצים נוספים.

"נגיע למכירות של 250 מיליון דולר בעוד שנתיים-שלוש"

"היעד שלי עבור אופטיבייס הוא להגיע למכירות של 250 מיליון דולר בעוד שנתיים-שלוש ולעבור לרווח", אומר ווילר. במצב הנוכחי יעד זה נראה שאפתני מאוד. בשלושת הרבעונים אחרונים סבלה החברה מירידה מתמשכת בהכנסותיה, שהסתכמו ברבעון השני של 2001 ב-7 מיליון דולר. קצב מכירות זה מצביע על הכנסות של 20 מיליון דולר השנה עבור אופטיבייס, בדומה להכנסותיה לפני שנה.

את הרבעון השני סיימה החברה בהפסד של 5 מיליון דולר, שהיה גדול לעומת שני הרבעונים הקודמים. ב-2000 הציגה אופטיבייס הפסד של 9 מיליון דולר.

אחד מצעדיו הניהוליים הראשונים של ווילר באופטיבייס היה הודעה על פיטורי %15 מתוך 216 עובדי החברה, לפני שבוע. "בנוסף לפיטורים שהיו