דני פישמן: הירידה המפתיעה של 0.5% נותנת תשובה ברורה - מצב הכלכלה רע משחשבנו והפחד ממיתון גובר

"ארה"ב נתונה בין הפטיש לסדן. מצד אחד משבר בשוק המשכנתאות והנדל"ן למגורים אשר גרר משבר אשראי יחד עם ירידה בתעסוקה, ומצד שני פחד מעליית מדרגה באינפלציה מעבר ליעד ה-2%, זאת הדילמה שבה עמד הנגיד האמריקאי", כך אומר דני פישמן, מנכ"ל משותף בית השקעות תמיר פישמן.



"לכל צד לובי, ו-וול סטריט לוחצת להורדת 0.5% ולמנוע גלישה למיתון - כלכלנים ופרופסורים טוענים שהורדת 0.5% תסייע לשוק המניות לזמן קצר ולא תרפא את תחלואי המשק האמריקאי. משבר בשוק הדיור והצטברות מלאי דירות לא מכורות, מחירי נפט גבוהים הלוחצים על הצריכה של משקי הבית האמריקאים כמו פחד ממיליארדי דולרים נוספים של הלוואות באיכות נמוכה", הוא אומר.



"לאחר 17 רבעונים רצופים של עליית ריבית מ-1% ביוני 2004 עד 5.25% ביוני 2006 ישנה ירידה ראשונית בריבית ארה"ב. ייתכן שזאת ראשונה בסדרה של מספר ירידות בריבית. רבים מסבירים את העליות במדדי המניות בארה"ב בשבוע וחצי האחרונים בציפייה להורדת ריבית.



"רבות נכתב על המשבר הנוכחי והשוואה מול המשבר ב-1988. אך ישנו הבדל גדול ובסיסי. ב-1988 המשבר היה בחו"ל - משבר בשווקים באסיה ומשבר אשראי ברוסיה שהוביל לנפילת קרן הגידור LTCM, היום המצב שונה - הצרות בבית בארה"ב ולא יבוא מחו"ל.



"ישנו כמעט קונצנזוס שבשוק הדיור צפוי עוד הרבה רע לפני שיתחיל להיות טוב. מחירי הנפט לא צפויים לרדת בזמן הקרוב. הבעיה המרכזית היא שלמרות עליית החשיבות של השווקים המתעוררים, ארה"ב היא עדיין השוק והמשק הדומיננטי ונותן הטון בעולם, כך שצרות בארה"ב הן צרות בעולם", אומר פישמן.