משבר האשראי הציל את ההמלצה של דויטשה בנק, UBS וסיטי להמר נגד הליש"ט

שלושת סוחרי המט"ח הגדולים בעולם, דויטשה בנק, UBS וסיטי (לשעבר סיטיגרופ), ייעצו בתחילת השנה למשקיעים להמר נגד הליש"ט, כשהמטבע נסחר ב-1.958 דולרים לליש"ט. ואולם ב-24 ביולי הגיע המטבע הבריטי ל-2.06 דולרים לליש"ט - שיא של 26 שנה - והניב תשואה של 5.4% מתחילת השנה.



מה שיכול להציל את ההמלצה של דויטשה בנק, UBS וסיטי הוא המשבר שהחל בשוק משכנתאות הסאבפריים בארה"ב, והתפשט לשוקי האשראי ברחבי העולם.



בשבוע שעבר נפל הליש"ט לשפל של 1.988 דולרים לליש"ט, לאחר שבריטניה העניקה מימון חירום לנורתרן רוק, אחד מבנקי המשכנתאות הגדולים במדינה, שנקלע למצוקה בעקבות משבר האשראי.



מימון החירום עורר חששות כי מוסדות פיננסיים נוספים יזדקקו למימון חירום וכי הבנק המרכזי של בריטניה יוריד את שיעור הריבית. הורדת ריבית מצד הבנק המרכזי תקטין את האטרקטיוויות של האג"ח הבריטי, ותחליש בכך את הליש"ט. מול היורו, הליש"ט נפל בשבוע שעבר ל-70.05 פני ליורו - שפל של 17 חודשים.



דויטשה בנק ו-UBS אומרים כי הליש"ט ייחלש ב-6% במהלך שלושת הרבעונים הבאים. סיטי צופה ירידה של כ-1.5% עד סוף השנה.



ההערכות של BNP פאריבה פסימיות עוד יותר: הבנק הצרפתי צופה כי הליש"ט יצנח ב-23% ל-1.54 דולרים לליש"ט בשנה הבאה. ליהמן ברדרס צופה כי הליש"ט ייפול ל-1.85 דולרים לליש"ט ב-2008.