החל מהחודש מחויבים הגופים המוסדיים לפרסם מידע לגבי ההשקעות של קופות הגמל שלהם ב"עסקות עם צדדים קשורים"

אחת הטענות נגד קופות הגמל וקרנות ההשתלמות היא סביב ניגודי עניינים המיוחסים לגופים אלו המנהלים את כספי הציבור. בראש הטענות ניצבת זו שלפיה קופות הגמל משקיעות בהנפקות שמשווקים גופי חיתום הקשורים אליהן, ויחד איתן נמצאות טענות להשקעה בניירות ערך של גופים "אחים" למחלקות הגמל.



כל מי שטוען כך ישמח לדעת שמאז תחילת ספטמבר מחויבים הגופים המוסדיים לפרסם באתרי האינטרנט שלהם מידע לגבי ההשקעות של קופות הגמל שלהם ב"עסקות עם צדדים קשורים" שיהיה חשוף לכלל הציבור.



בין היתר הגופים מחויבים לפרסם תרשים עם חברות קשורות המחזיקות ביותר מ-10% מהגוף המוסדי, לפרט את ההלוואות לצדדים קשורים, לדווח על עסקות לרכישת או מכירת ניירות ערך סחירים לצדדים קשורים ועל עסקות שבוצעו לצורך השקעה בנכסים לא סחירים של צד קשור. הקופות מחויבות לדווח על כך לגבי כל קופת גמל בנפרד.







הרבעון הראשון שלגביו תקפה הוראה זו הוא הרבעון השני של 2007. בחינה של אתרי האינטרנט מעלה כי חלק מהגופים כבר פירסמו פרטים על עסקות אלו. הפרסומים עדיין אינם אחידים, ולא כולם מפרטים באותה דרך על ניגודי העניינים. אבל עד שיאכוף המחוקק את התקנה ויקפיד על אחידות הדיווח, ניתן לבחון את הדיווחים של חלק מהגופים המוסדיים שכבר טרחו למלא אחרי התקנה.



אנליסט - 240 מיליון בהנפקות מחלקת החיתום



קופות הגמל, קרנות ההשתלמות והקופות לפיצויים של בית ההשקעות אנליסט השקיעו בהנפקות הקשורות לאנליסט חיתום, שבהנהלת מאיר דלאל, 240 מיליון שקל ברבעון השני. הקופות של אנליסט מנהלות 4.3 מיליארד שקל, כך שההשקעה מהווה 0.55% מסך נכסי הקופות.



בין ההנפקות בולטות ההנפקה של גב ים שבה קנו קופות הגמל של אנליסט ני"ע בשווי של 25 מיליון שקל, וההנפקה של בריטיש ישראל שבה הן רכשו ב-28 מיליון שקל.



דש - 5.15% מהנכסים בני"ע של צדדים קשורים



דש ניהול קופות גמל דיווחה כי 5.156% מנכסי קופות הגמל שלה מושקעים אצל צדדים קשורים, נכון ל-30 ביוני. דש רכשה ניירות ערך בשווי של 238 מיליון שקל מצדדים קשורים ברבעון השני, ומכרה ניירות ערך כאלה ב-13 מיליון שקל. עיקר הרכישות נעשו בדש גלובל פייננס, חברה בת של דש הרוכשת אג"ח לא סחירות מגופים מוסדיים ומנפיקה על בסיסן אג"ח סחירות - כך שהרכישה של דש מגלובל פייננס נעשתה על בסיס אג"ח לא סחירות שדש גמל מכרה לה קודם לכן.



עוד הנפקות קשורות שעליהן מדווחת דש בגלל מעורבות של מחלקת החיתום שלה הן רכישת ניירות הערך של אלוני חץ ב-80 מיליון שקל ורכישת ניירות ערך של חברת אמות ב-90 מיליון שקל. דש מדווחת גם על ניגוד עניינים מסוג נוסף, שבתי השקעות אחרים לא מדווחים עליו - רכישת תעודות סל של אינדקס ב-10 מיליון שקל.



בית ההשקעות אקסלנס מדווח על ניגודי הענייינים שלו בכל קופת גמל בפני עצמה - בלי לדווח על סך ההשקעות שלו כגוף מנהל. בחינה של קופת הגמל הגדולה ביותר של אקסלנס, אקסלנס תגמולים המנהלת 3 מיליארד שקל, מעלה כי סך ההשקעות שלה בנכסים קשורים היה בסוף יוני 88 מיליון שקל. בהנפקות הקשורות לאקסלנס נשואה חיתום השקיע בית ההשקעות 23 מיליון שקל ברבעון השני. אקסלנס לא רכשה ניירות ערך של קסם תעודות סל.



ילין לפידות רכש ברבעון השני ניירות ערך ב-66 מיליון שקל בהנפקות קשורות, 3.3% מ-2 מיליארד השקלים שבית ההשקעות מנהל. באיפקס נעשו עסקות כאלו ב-40 מיליון שקל, 2.6% מ-1.5 מיליארד שקל שהוא מנהל. הראל גמל רכש ברבעון השני ניירות ערך קשורים ב-30 מיליון שקל (בית ההשקעות מנהל 18 מיליארד שקל), אפסילון השקיע 23 מיליון שקל ברבעון השני - 5.5% מ-400 מיליון שקל שהוא מנהל, ומיטב גמל רכש ניירות ערך כאלה ב-21 מיליון שקל - סכום נמוך, בהתחשב בכך שהוא מנהל 2.5 מיליארד שקל.



בית ההשקעות פרפקט דיווח כי לא נעשו עסקות עם צדדים קשורים בקופות הגמל שלו ברבעון השני.