קרן התרומות של אוניברסיטת ייל עושה בית ספר לקרנות המתחרות: הניבה תשואה של 28% בשנה

קרן התרומות של אוניברסיטת ייל, קרן התרומות האוניברסיטאית המצליחה ביותר בשנתיים האחרונות, משאירה שוב את כל המתחרות מאחור, עם תשואה של 28% בשנת הכספים שהסתיימה ביוני. במקום השני ניצבת קרן התרומות של אמהרסט קולג', עם תשואה של 27.8%.



היקף הקרן של ייל גדל ל-22.5 מיליארד דולר מ-18 מיליארד דולר בשנת הכספים הקודמת. זוהי הקרן האוניברסיטאית השנייה בגודלה בארה"ב. במקום הראשון במונחי גודל ניצבת הקרן של הרווארד, שהיקפה 34.9 מיליארד דולר. היקפה של קרן התרומות של אמהרסט הוא 1.7 מיליארד דולר.



קרן התרומות של ייל השיגה תשואה שנתית ממוצעת של 17.8% במהלך העשור האחרון. התשואה השנתית הממוצעת של הרווארד במהלך אותה תקופה הייתה נמוכה ב-2.8%. פרינסטון ניצבת במקום השני, עם תשואה שנתית ממוצעת של 16.2% במהלך העשור האחרון.



בשנת הכספים האחרונה, נוטרה דאם, דיוק, מישיגן, וירג'יניה ונורתווסטרן הניבו תשואה של יותר מ-25%. נוטרה דאם הגיעה למקום השלישי עם 25.9%. הרווארד, שעלתה לאחרונה לכותרות בגלל עזיבתו הפתאומית של מנהל ההשקעות שלה - מוחמד אל-אריאן - השיגה תשואה של 23%.



בכירים בייל סירבו לומר אילו קטגוריות נכסים מחזיקה הקרן ואילו מהן רשמו ביצועים טובים. ואולם מומחים בתעשייה אומרים כי הקרן, המנוהלת זה זמן רב על ידי דיוויד סוונסן, אוהבת סחורות והשקעות אלטרנטיוויות, כגון קרנות פרייווט אקוויטי וקרנות גידור.



דובר מטעם ייל סירב לפרט את ביצועי הקרן מאז ה-30 ביולי, אז החל משבר האשראי לתת אותותיו בביצועיהן של קרנות גידור וקרנות פרייווט אקוויטי. ייל צופה לתרום כ-843 מיליון דולר במהלך שנת הכספים הנוכחית, או 37% מההכנסות הנקיות של האוניברסיטה.



קרנות התרומות נתונות פחות מקרנות אחרות לביקורת ציבורית, ויכולות לעמוד בתנודתיות רבה יותר בטווח הקצר מקרנות פנסיה, החייבות לשלם קצבות קבועות לחבריהן מדי שנה. בשל כך, קרנות התרומות הראו בשנים האחרונות נטייה חזקה יותר לסיכון.



רבים טוענים כי סוונסן אחראי לשינוי לטובה במעמדן של קרנות התרומות. אך למרות מעמד ההובלה היציב של הקרן בניהולו, וההשוואות למשקיעים אגדיים כגון וורן באפט, סוונסן מעדיף לשמור על פרופיל נמוך, ולהישאר במגזר האקדמי שאינו יכול להתחרות במגזר קרנות הגידור מבחינת רווחיות.



החזרי המס של ייל מראים כי לאחרונה קיבל סוונסן שכר שנתי של 1.7 מיליון דולר, שיעור זעום ממה שהיה מקבל כמנהל של קרן גידור.