הערכה: בבדיקה שערכה קבוצת דלק נדל"ן-אהובי התגלה כי הכדאיות הכלכלית של עסקת ילמולי נמוכה

בקבוצת דלק-אהובי מנסים להרגיע את ההמולה שנוצרה בשבוע האחרון, אחרי שנפוצו הערכות על כך שעסקת הענק לרכישת נכסים של חברת ילמולי השווייצית נמצאת בסכנת פיצוץ, ועל כך שיש לרוכשים בעיה לממן אותה. רוב המימון לעסקה צפוי להגיע מבנק ההשקעות מריל לינץ', שהתחייב להעמיד הלוואת נון-ריקורס (הלוואה ללא ביטחונות מלבד הנכסים עצמם) בהיקף של כ-10 מיליארד שקל.



בערב חג הסוכות הודיעה דלק גלובל בלונדון כי על רקע ההערכות בכלי התקשורת היא מודיעה שהיא והבנקים המממנים נותרו מחויבים לעסקה. החברה הוסיפה כי היא ממשיכה לקבל את התמיכה המלאה של הבנקים המממנים, וכי התחייבות שנתנו הבנקים לעסקה לא השתנתה.



הנחה של 400 מיליון יורו



על העסקה נודע בסוף יולי, כאשר דלק נדל"ן והיזם יגאל אהובי הודיעו בחגיגיות כי חתמו על הסכם עם חברת ילמולי לרכישת 88 נכסים מניבים לצורכי מסחר, משרדים ומרכזי קניות, וכן שני פרויקטים המיועדים לפיתוח. היקף העסקה הוא כ-12 מיליארד שקל והתמודדו עליה 60 חברות מרחבי העולם.



ה"באזז" סביב עסקת הענק החל לפני כשבוע אחרי שנודע כי קבוצת דלק-אהובי ביקשה הנחה של 400 מיליון יורו בנימוק שתנאי השוק השתנו. בילמולי מיהרו להציג חזית קשוחה ואמרו כי מבחינתם לא חלו שינויים מרחיקי לכת שמצדיקים את הורדת המחיר.



ואולם גם אם בקבוצת דלק-אהובי מרגיעים שאין בעיה עם המימון, ההודעה שלהם בעצם אינה מחדשת יותר מדי על הסיכויים להשלמת העסקה. הם מציינים כי העסקה תושלם ברגע שיסכימו על כל התנאים, הם מנהלים משא ומתן סופי, ומקווים שהסכם יושלם בהקדם לשביעות רצון הצדדים.



בתוך כך, הערכות חדשות שעלו בימים האחרונים מדברות על כך שמבחינת קבוצת דלק-אהובי העניין הוא מעבר להנחה (בשל תנאי השוק) או בעיה אפשרית במימון (שהוכחשה). לפי אותן הערכות, בבדיקה נוספת שערכו הרוכשים, אחרי שהודיעו על העסקה בסוף יולי, התגלה כי הבדיקה הראשונה לא היתה מדויקת ולפחות חלק מהחישובים לא היו נכונים. במלים אחרות, לפי אותן הערכות, התברר אחרי ההודעה על העסקה שהכדאיות הכלכלית של העסקה נמוכה משחשבו.



עניינים פתוחים



תגובת מנכ"ל דלק נדל"ן, איליק רוז'נסקי: "בין מועד חתימת העסקה למועד סגירתה נותרו כמה עניינים פתוחים, ובכללם כאלה שהם בעלי היבטים כספיים. אנחנו מנהלים עם המוכרים מו"מ ואני מצטרף לתגובתו של מנכ"ל ילמולי שהעריך כי הצדדים מעוניינים לסגור את העסקה לשביעות רצונם ובהקדם. על בסיס זה אנחנו מעדיפים שלא להתייחס למכלול השמועות שנכתבו בעיתונות בישראל ובחו"ל בנוגע לעסקה הזו, ובכלל זאת לנשוא פנייתכם".