המשקיע האגדי ביל מילר עובר להשקיע במניות גדולות יותר

המשקיע האגדי ביל מילר מלג מייסון, הידוע בשל הימורים נועזים על מניות בעלות מודלים עסקיים חדשים, מצמצם סיכונים באמצעות התמקדות בחברות גדולות יותר, וגיוון האחזקות בתיק ההשקעות המוביל שלו, שספג אי אילו מהלומות.



כאות לכך שכמעט שנתיים של ביצועים נמוכים מהשוק הותירו חותמן, מילר גם אמר ביום חמישי כי הוא מצמצם את האחזקות הנרחבות שהחזיק בקרן ואליו טראסט בעבר, בניסיון לצמצם את התנודתיות. המהלך ככל הנראה יקטין את הסיכוי לתשואות מרשימות שהניבה בעבר ואליו טראסט מהימורים של מילר, כמו דל ואמריקה אונליין בתחילת שנות ה-90, וגוגל בהנפקתה ב-2004.



מילר לא ציין אילו מניות רכשה ואליו טראסט, אך אמר כי הירידות בשווקים באוגוסט הניבו הזדמנות קנייה מצוינת. הוא אמר כי האיזון המחודש שהחל באוגוסט צפוי להימשך עד סוף השנה.



"ואליו טראסט תהיה יותר ממה שהיא כיום", אמר מילר בסופה של ועידה בת יומיים עם לקוחות לג מייסון קפיטל מנג'מנט, חברה בת של לג מייסון שבראשה הוא עומד. "היא תהיה ממוקדת יותר בארה"ב ובחברות גדולות. יהיו בה יותר שמות, וחברות בעלות שווי שוק גבוה יותר. זה השינוי האסטרטגי הרחב שביצענו", אמר.



באמצעות צמצום משקלן של עשר האחזקות המובילות של הקרן - שב-30 ביוני היוו כמעט 50% מנכסי תיק ההשקעות, ששוויו 20.6 מיליארד דולר - הקרן תגדיל את מספר ההשקעות שלה בחברות בעלות שווי שוק גבוה יותר, לדברי מילר. הוא הוסיף כי צמצום ההשקעה בחברות בינוניות תפחית למעשה את תנודתיות תיק ההשקעות.







האחזקה הגדולה ביותר של ואליו טראסט - 7.3% מנכסיה - היא מניית אמזון, ששוויה הוכפל השנה. יאהו, שעלתה בקושי ב-3% עד כה השנה, היא החברה בתיק ההשקעות שעם הזמן צפוי לרשום את ההצלחה הרבה ביותר מבין אחזקותיו, לדברי מילר.



אך ואליו טראסט עדיין מדורגת בתחתית רשימה של קרנות דומות השנה. הקרן רשמה תשואה של 3.1% נכון ליום חמישי, לעומת תשואה של 9.5% במדד 500 S&P.



תיק השקעות קטן יותר שמנהל מילר, הקרן אופורטוניטי טראסט, עלתה על ביצועי 500 S&P בכמעט 1.5% עד כה השנה. קרן זו מושקעת בין היתר בחברות השקעה פרטית, קרנות גידור, והשקעות הון סיכון בחברות כמו אתר הנדל"ן Zillow.com.