"למרות הורדת הריבית בארה"ב, כשל הבנק הפדרלי, מבחינת המשקיעים הגדולים, במאמציו לחדש את האמון בשוק האשראי". כך אמר היום מארק קיסל, סמנכ"ל בכיר בפימקו, קרן האג"ח הגדולה בעולם.
קיסל הוסיף כי החלטתו של הבנק הפדרלי להוריד את ריבית הבסיס ב-0.5% ל-4.75% בפגישתו האחרונה ב-18 בספטמבר לא תמנע מכלכלת ארה"ב להאט. לטענתו, ההורדה גם לא תמנע משיעור שמיטת החובות בארה"ב להמשיך לעלות בשיעור חד.
"המציאות היא שלא חל שיפור בנתוני המקרו, ואולי הם אפילו הורעו. התמונה הגדולה מציגה כי היקף הצריכה הפרטית עומד לרדת בצורה משמעותית", אמר קיסל. הוא העריך כי "הורדת הריבית לא תצליח להציל את שוק הדיור".
לפי סקר שנערך על ידי חברת המחקר Ried Thunberg, כ-75% ממנהלי הקרנות בארה"ב צופים קריסה של קרן גידור גדולה או פיצוץ כולל בשוק האשראי ב"עתיד הקרוב".
כלכלני ליהמן ברדרס הזהירו בשבוע שעבר כי התרוממות הרוחות שאחזה בוול סטריט בעקבות החודש המוצלח שעבר על הבורסות בספטמבר, הטוב ביותר מאז 1998, עשויה להתפוגג עד סוף השנה.
מנהל פימקו, ביל גרוס, העריך אמש כי נפילת מחירי הבתים תהיה השיקול המרכזי בניהול מדיניות הריבית של הבנק הפדרלי בשנים הבאות. הוא אמר כי הבנק הפדרלי צפוי להוריד את הריבית לרמה של 3.75% לפחות במהלך 12 החודשים הקרובים.
עם זאת, אמר גרוס, עשוי הבנק המרכזי לדחות את הורדת הריבית עד לשנה הבאה, על רקע סימנים לכך שכלכלת ארה"ב איתנה - סימנים שלדבריו עשויים להתברר כזמניים בלבד.
בין האירועים שעשויים להביא לכך שהבנק הפדרלי ידחה את המשך הורדת הריבית השנה ציין גרוס "תקוות שווא כי שוק הדיור הגיע לתחתית, חששות מפני משבר של הדולר, או פירוש שגוי של נתוני תעסוקה חודשיים חיוביים וסימנים כוזבים של חוסן הכלכלה".
גרוס הוסיף כי מגמת הירידה במחירי הבתים תמשול במדיניות הבנק הפדרלי בשנים הבאות, כמו גם המשך התפרקותם של כלים ונגזרים פיננסים הקשורים אליהם ואשר טרם נחשפו בפני הציבור.
קרן האג"ח הגדולה בעולם, פימקו: הבנק הפדרלי בארה"ב נכשל בניסיונו לחדש את האמון בשוקי האשראי
סוכנויות הידיעות
2.10.2007 / 14:20