מטר ההמלצות על כי"ל נמשך: בטוחה מעלה את מחיר היעד ל-44 שקל; "סקטור האשלג ממשיך להיות חזק"

מטר ההמלצות על נמשך. "סקטור האשלג ממשיך להיות חזק עם סימנים טובים להמשך עוצמתו גם בשנה הבאה", כותבים בכלל פיננסים בטוחה ומעלים את מחיר היעד ל-44 שקל - 16% מעל מחירה של המניה בשוק. בבית ההשקעות מותרים את המלצתם למניה על "תשואת יתר".



לדברי האנלסיטית יסכה ארז, שני קטליזטורים ישפיעו בתקופה הקרובה על כי"ל: מו"מ עם הסינים והנפקת אורלקלי, יצרנית האשלג החמישית בגודלה בעולם, בבורסה בלונדון. המו"מ עם סין צפוי להתחיל לקראת סוף השנה או בתחילת 2008 והוא אינו צפוי להיות מזורז כמו ב-2007, אם כי תנאי השוק, בניגוד ל-2006 (אז נמשך המו"מ למעלה מחצי שנה) עומדים הפעם לטובת חברות האשלג. אם המו"מ ימשך מעל 3 חודשים יהיה דשדוש במניה שייסתיים עם חתימת ההסכם מציינת ארז.



הנפקת אורלקלי מתוכנתת ב-16 באוקטובר והיא תיתן אינדקציה לחוזקו של הסקטור, מציינת ארז. אורלקלי נסחרת ברוסיה לפי שווי של 7.5 מיליארד דולר והיא מתכננת להנפיק 10% ממניותיה לפי שווי של 7.5-6 מיליארד דולר. בשווי של אורלקלי תורמים הביקושים מהודו וסין, עליות המחירם בעולם של האשלג ומחירי הסחורות שנמצאים בשיא. ארז מציינת כי תמחור השוואתי של טווח המחירים להנפקת החברה הרוסית משקף מחיר של 48-40 שקל לכי"ל.



מנגד, מונה ארז שלושה גורמים המשפיעים לשלילה על כי"ל. התיסוף של השקל שיביא לגידול של 15-10 מיליון דולר בהוצאות, התייקרות מחירי ההובלה שיגרמו להוצאות של 30-25 מיליון דולר ברבעון ומחירי האנרגיה שיגדילו את הוצאות הייצור ב-8-5 מיליון דולר ברבעון.



כמו כן, ארז מזהירה ביטול ההנפקה של אורלקלי או הנפקה בטווח נמוך של 6 מיליארד דולר עלולים לגרום לאכזבה ולסנטימנט שלילי במניית כי"ל.



בשבוע שעבר העלו את המלצתם באי.בי.אי לכי"ל ל-46 שקל ? 21% מעל מחירה של המניה בשוק ושדירגו המלצתם ל"קנייה".