אלטשולר-שחם מציגים: קרן נאמנות של משבר פיננסי - תשקיע באג"ח אקזוטיות

אחת התוצאות המיידיות של משבר האשראי העולמי היתה פתיחה של מרווחי התשואות על האג"ח הקונצרניות הלא מדורגות. משבר הנזילות גרם למשקיעים להעריך מחדש את הסיכונים של החברות, והחברות שהתייצבו מול עולם חדש בו קשה יותר לגייס כסף - הן גילו שהתשואות שהמשקיעים דורשים בעבור השקעה באיגרות החוב האלה גבוהות יותר.



בבית ההשקעות אלטשולר-שחם מיהרו להגיב להזדמנות הפיננסית והשיווקית, שנובעת מעליית התשואות, והקימו קרן חדשה בשם "אלטשולר-שחם אג"ח הזדמנויות". הקרן החדשה מתחייבת להשקיע לפחות 75% מנכסיה באג"ח או מק"מ, לרבות מוצרי מדדים, כמו תעודות סל. הקרן תשקיע עד 20% מנכסיה בחו"ל, ותמנף עצמה באמצעות מכירה בחסר של אג"חים או מק"מים - עד לגובה של 120%.



גילעד אלטשולר אמר אתמול כי "משבר האשראי העולמי וקריסת חברת חפציבה הביאו לכך שלמעלה מ-80 אג"חים בישראל נסחרות כיום בתשואות דו-ספרתיות".



בבית ההשקעות אומרים כי הקרן תשקיע באג"ח של חברות במדינות כמו ברזיל, ניו זילנד, טורקיה, מקסיקו ומדינות "אקזוטיות" אחרות עם תשואות גבוהות. זאת בנוסף להשקעה באג"ח לא מדורגות של חברות ישראליות.



רמי שטיירמן, ראש הדסק הישראלי באלטשולר-שחם, שישמש כאסטרטג הקרן, אמר כי "משבר האשראי יצר הזדמנויות מאתגרות וגרם לתשואות דו-ספרתיות רק באג"ח לא מדורגות. החלטנו שאנחנו רוצים קרן שתשקיע רק בזה".



לשאלה לגבי סוג החברות בהן תשקיע הקרן אמר אתמול שטיירמן כי "ברור שרוב החברות הן מתחום הנדל"ן". שטיירמן עצמו עבר לאלטשולר-שחם לפני חודשיים, אחרי 10 שנים בהן שימש כאנליסט במרכנתיל קופות גמל.



דמי הניהול שתגבה הקרן הם בגובה של 1.6% (כולל עמלה בגובה של 0.1% לנאמן הקרן). הקרן הושקה ב-17 בספטמבר והשיגה עד אתמול תשואה של 2.54%. מדד אג"ח צמודות קונצרני השיג בתקופה זו תשואה של 0.8%.