קדבורי שוופס, יצרנית הממתקים הגדולה בעולם, הודיעה כי תהפוך את חטיבת המשקאות הצפון אמריקאית של החברה לחברה בת. זאת, לאחר ששוק האשראי רב הטלטלות גרם לחברה לזנוח תוכניות למכירת החטיבה.
לאחר הפיכת החברה לחברה בת, יקבלו בעלי המניות של החברה החדשה מניות של החברה החדשה, ומניות נוספות יונפקו בבורסת NYSE - כך החליטה קדבורי הבריטית. לפי קדבורי, תנאי השוק הנוכחיים מנעו "הליך תקין של מכירת החברה בעתיד הקרוב".
מנכ"ל החברה, טוד סטיצר, לא פסל לחלוטין אפשרות של מכירת החטיבה, ואמר בשיחת ועידה כי הוא "ינסה לעשות כל מה שיניב את הרווח הגדול ביותר לבעלי המניות בחברה".
בספטמבר דחתה קדבורי שוופס הבריטית הצעת רכש לחטיבת המשקאות האמריקאית שלה, מכיוון שהרוכשות הפוטנציאליות היו מעוניינות שתיקח חלק במימון שליש מהעסקה.
קונסורציום של חברות ההשקעה בלאקסטון, KKR וליאון קפיטל הציעו לקדבורי 6.9-6.4 מיליארד ליש"ט (14-13 מיליארד דולר) עבור חטיבת המשקאות דוקטור פפר וחטיבת 7UP. קדבורי דחתה את ההצעה מכיוון שהחברות רצו שהיא תהיה מעורבת במימון העסקה.
אם קדבורי היתה מסכימה לתנאי העסקה, היא היתה מסתכנת, גם מחשש שהמשקיעים לא היו מקבלים סכום מספק על המכירה, וגם נוכח משבר האשראי האחרון.
בשל משבר שוק הסאבפריים בארה"ב, נמנעים משקיעים רבים מלרכוש איגרות חוב קונצרניות מחשש שהחברות לא יוכלו להחזיר להן את הכסף במקרה של משבר. בשל כך, נותרו החברות עם בעיית נזילות, אשר פוגעת באפשרויות לקיים פעולות מיזוג ורכישה.
בקשתו של הקונסרציום מקדבורי לממן שליש מהרכישה בעצם מעביר את הסיכון מהמשקיעים לקדבורי, שעלולה במקרה של משבר לקבל על החטיבה רק שני שלישים מהמחיר שסוכם.
בחודש יולי דחתה קדבורי שוופס את מועד מכירת החטיבה, והיתה לחברה הראשונה אשר דוחה מכירת אחת מחטיבותיה בשל התנודתיות בשוק האג"ח, שפגעה בענף הרכישות הממונפות. קדבורי דחתה את מועד מכירת חטיבת המשקאות האמריקאית שלה בטענה שעדיין יש התעניינות רבה מצד קונים פוטנציאלים. המועד האחרון להגשת הצעת רכש אמור היה להיות בתחילת אוגוסט.
לא מוכרת: קדבורי שוופס תהפוך את חטיבת המשקאות הצפון אמריקאית לחברה בת
הדר תדמור
10.10.2007 / 10:38