ביזנס חדש לאדם רויטר: פתח לפני שנה בית השקעות עם משה מידן המנהל לדבריהם כבר כ-250 מיליון שקל

עד לפני עשר שנים לבש משה מידן את מדי חיל האוויר כאיש צוות אוויר בדרגת סגן אלוף. עם פרישתו מהצבא בגיל 40, הוא החליט לעסוק בתחביב שלו מאז היה טירון צעיר - שוק ההון.



מידן הוציא רישיון ניהול תיקים במחזור הראשון של הבחינות ב-1998. הוא עשה סטאז' באופק ניירות ערך, שימש בתחילת שנות ה-2000 כיו"ר ועדת השקעות של חברת הביטוח אליהו, והיה חבר ועדת השקעות של פסגה.



לאחר מכן עבד מידן אצל יעקב שיינין כשניהל קרן הון סיכון של עמיתי חיל האוויר. לפני כשנה החליט לפתוח בית השקעות - הפעם ביחד עם איש הפיננסים אדם רויטר. רויטר משמש כיו"ר הפעיל ומידן בתפקיד המנכ"ל ומנהל ההשקעות הראשי.



רויטר-מידן, בית ההשקעות החדש שהקימו השניים, עוסק בעיקר בניהול תיקי השקעות. לבית ההשקעות יש גם שתי קרנות נאמנות, אבל הן עדיין חלק שולי מכ-250 מיליון השקלים אותם הם מנהלים. וכמו אצל פורשי צבא קבע, השימוש בקשרי העבר מסייע: מידן מספר שמרבית לקוחותיו הם יוצאי מערכת הביטחון.



שתי הקרנות של רויטר-מידן הוקמו בעיתוי הכי גרוע שעליו ניתן לחשוב - בסוף יולי, בשיאה של המפולת בשוקי ההון הגלובלים. השתיים מנהלות כיום כ-12 מיליון שקל ומנוהלות בהוסטינג של בית ההשקעות גאון.



הקרן הראשונה, "אג"ח פלוס אסטרטגיות", בה עושה מידן שימוש, פועלת בשיטות של קרן גידור, אם כי היא משתייכת לקטגוריה של קרן אופציות. הקרן מנהלת כ-10 מיליון שקל, ומאז סוף יולי ועד היום היא הניבה תשואה של 1.6%. הקרן ניצבת אומנם במקום הרביעי מבין הקרנות המשתייכות לקטגוריה שלה, אבל מדובר בטווח קצר מדי כדי לבחון איכות ניהול השקעות.



הקרן משתמשת בטכניקה של התרחקות-התקרבות או במלים פשוטות יותר לונג-שורט, כלומר מבצעת שורט (מכירה בחסר) של נכס שנראה לה יקר מדי, ומשקיעה בנכס שמחירו זול לדעת מידן. כך למשל נקטה באחרונה הקרן בלונג על שחרים ארוכים וביצעה שורט על אג"ח אמריקאיות לעשר שנים.



קרן נוספת היא "רויטר-מידן יתרון ריבית", שמנהלת היום כ-2 מיליון שקל בלבד ומשתייכת לקרנות בקטגוריית חו"ל אג"ח משולבות. מטרת הקרן, מספר מידן, היא לנצל פערי ריביות. הקרן מאתרת מטבעות עם ריביות גבוהות מול השקל וקונה אותן באמצעות אג"חים לטווח קצר. כך למשל השקיעה באחרונה הקרן באג"ח קצר טווח ניו זילנדי או בקורונה הפינלנדית דרך אג"ח קצר של פינלנד.



אבל הקרן הזו אינה מיועדת לבעלי לב חלש. היא סובלת מתנודתיות גדולה, כזו שמאפיינת השקעה במטבעות. כך למשל, נחתכה הקרן באמצע אוגוסט ב-6.5% בתוך חודש בלבד מהשקתה. כיום, לעומת זאת, היא מציגה ירידה של כ-2.4%.



בימים אלה מספר מידן, הוא שוקד ביחד עם שותפו רויטר על הקמת קרנות נוספות. הראשונה מיועדת להשקעה במניות בחו"ל, והתכנון הוא להשקיע בה גם דרך תיקי ההשקעות.