דווקא כששוק ההיי-טק המקומי נמצא בחוסר ודאות מסוים - כשיותר ויותר חברות מגייסות לפי שווי נמוך, רוב הקרנות מתקשות להציג נתוני החזר השקעה מניחים את הדעת, ויש הרגשה שבחלק מהתחומים מחירי ההשקעה הנוכחיים כבר גבוהים מדי ובעלי סיכון רב - מגיע אקזיט ענק שמחזיר באחת את הסומק ללחיים של בכירי התעשייה.
איש כמובן אינו יודע אם ניתן להשליך מסיפור אקזיט אחד על התעשייה כולה, אך בעידן שבו סימני חוסר יציבות מכים באופן תדיר את הכלכלה העולמית וכשהדיבורים על בועה לא יורדים מסדר היום, מכירת חברה ישראלית לפי שווי של חצי מיליארד דולר - פי שישה מההשקעה בה - היא תמיד סיבה טובה לאופטימיות.
המאושרת התורנית היא חברת התוכנה הישראלית טריאנה, שנמכרה אתמול לתאגיד ICAP הבריטי תמורת 247 מיליון דולר, מרביתם במזומן. טריאנה, העוסקת בתחום התוכנות לשוק הפיננסי, נוסדה על ידי המנכ"ל גיל מנדלזיס ושי סולה ב-2000. מאז גייסה החברה, על פי נתוני IVC אונליין, כ-42.5 מיליון דולר. המשקיעים בחברה הם ג'מיני, שביצעה את ההשקעה הראשונית (seed) בחברה, וכן אוורגרין, סקויה קפיטל ופיטנגו. החברה מעסיקה 110 עובדים ברמת גן, ניו יורק, לונדון ושיקגו.
טריאנה מספקת שירותי עיבוד וסליקה למסחר בין מוסדות פיננסיים. השירות של טריאנה, ששמו Harmony, הוא סטנדרט עולמי בתחום המט"ח, ועושים בו שימוש, בין השאר, 50 הבנקים הגדולים בעולם. השירות מעבד עשרות אלפי עסקות מדי יום, בהיקף של מאות מיליארדי דולרים. טריאנה צפויה לרשום השנה הכנסות של 15 מיליון דולר - והיא חברה רווחית.
ICAP, הנסחרת בלונדון לפי שווי שוק של כ-7 מיליארד דולר, היא הברוקר הבין-בנקאי הגדול בעולם. החברה מנהלת עסקות בהיקף יומי של 1.5 טריליון דולר, ופועלת בתחומים של שערי ריביות, אשראי, סחורות, מט"ח ונגזרים. מדובר ברכישה ראשונה שלה בישראל.
ICAP לא היתה החברה היחידה שלטשה עיניים אל עבר טריאנה. בין היתר נוהל משא ומתן גם עם CME, שלא עלה יפה. בשנה האחרונה התקיים שיתוף פעולה הדוק בין EBS, פלטפורמת מסחר המט"ח הגדולה בעולם שבבעלות ICAP, לבין טריאנה. באמצעות הרכישה יוכלו ICAP וטריאנה להרחיב ולהאיץ את צמיחתן.
מסף סגירה עד האקזיט
טריאנה עברה מסלול לא פשוט עד האקזיט. היא שינתה שלוש פעמים את שמה, ונקלעה פעמיים למשברים קשים שסיכנו את המשך קיומה. טריאנה, המספקת כיום שירותי עיבוד וסליקה למסחר בין מוסדות פיננסיים (בנקים, ברוקרים, קרנות גידור, משקיעים מוסדיים ואחרים), החלה את חייה תחת השם RMN, ששונה מהר מאוד ל-Efidex. החברה פעלה בתחום ה-B2B עד שהשוק נמוג, ובסוף 2001 שינתה את המודל העסקי ואת שמה לטריאנה.
בסוף 2001 כבר היתה כוונה אמיתית למחוק את ההשקעה בחברה ולסגור אותה, מנדלזיס עמד על כך שהחברה תמשיך להתקיים ותשנה מודל עסקי. "כבר היתה החלטה לסגור את החברה", אומר אחד המשקיעים בחברה, "אך בלחץ של מנדלזיס הוחלט לשנות כיוון וללכת לאסטרטגיה חדשה, ומאז החברה גדלה וצמחה היטב". גם ב-2005 עברה החברה תפנית במודל העסקי, שהתאים טוב יותר למכירת שירות - מודל שגם הבטיח את רמת ההכנסות של החברה ואת קצבי הצמיחה של השנתיים האחרונות.
מנדלזיס אמר אתמול: "המסלול של טריאנה לא היה תמיד פשוט, והוא התאפשר בזכות התמיכה והשותפות המלאה של העובדים והקרנות שהשקיעו בחברה. החיבור עם ICAP יאפשר לנו להגביר משמעותית את הצמיחה וההובלה בשוק העולמי, ואנחנו מאוד נלהבים לקראת פתיחת הפרק הבא של טריאנה". מנדלזיס יישאר כעת לנהל את הפעילות של טריאנה עבור החברה הבריטית, והפעילות תיוותר ברובה בישראל.
המשקיעים: הכל אישי
כל המשקיעים בחברה זוקפים את הצלחתה בעיקר למנדלזיס. "הוא לא הבין דבר בהיי-טק ובטכנולוגיה בתחילת הדרך, ונעזר רבות בשי סולה. אבל מנדלזיס עבד ללא יום וללא לילה להצלחת החברה. הוא אלוף העולם בתחום שבו עוסקת טריאנה, ועל כן הביא את החברה להישג אדיר", אומר אחד המשקיעים הבולטים בחברה. מנדלזיס יחגוג באפריל הקרוב את יום ההולדת ה-40 שלו, וכעת, עם השלמת המכירה ל-ICAP, הוא צפוי לנהל את הפעילות עבור החברה הבריטית.
סולה בן ה-57, שהקים את החברה יחד עם מנדלזיס ושימש כיו"ר פעיל, הוא יזם סדרתי. סולה עזב את החברה לפני כארבע שנים. לפני טריאנה הוא נמנה עם מקימי סאפיינס, חלוצת תעשיית התוכנה בישראל, שם עבד שנים רבות. סאפיינס הונפקה בנאסד"ק ב-1992; לפני כן עבד סולה כמה שנים במכון ויצמן למדע. לאחר שפרש מטריאנה היה סולה מעורב באייטמפילד, שנמכרה לפני כשנה לאינפורמטיקה, וכן בחברות היי-טק נוספות.
"מנדלזיס הוא פייטר אמיתי", אומרת רונה שגב-גל, חברת דירקטוריון בטריאנה מטעם פיטנגו, "הצלחתה של טריאנה בנויה על צוות מנהלים ועובדים מעולה, בראשם יזם יוצא דופן באיכויותיו בשם גיל מנדלזיס. נחישותו והתמדתו מוכיחות את עצמן היום, כשהטכנולוגיה של טריאנה הפכה לסטנדרט בעולם הפיננסי".
חיים סדגר, חבר דירקטוריון החברה מטעם סקויה קפיטל, אמר אתמול: "טריאנה היא הוכחה שמודל עסקי נכון וחשיבה גלובלית יכולים להפוך גם סטארט-אפ ישראלי מרמת גן למוביל בשוק של ענקים ולהיות תשתית מרכזית ואסטרטגית ללקוחות הבנקאיים החשובים בעולם. עוד תשמעו רבות על טריאנה, תהיה לה השפעה גדולה על השוק. מה שעשה את העסקה זה המיזוג הטבעי בין אנשי טריאנה לבין אנשי ICAP".
ארז שחר, חבר דירקטוריון החברה מטעם אוורגרין, אמר: "טריאנה תהפוך לראש החץ של ICAP בתחום שירותי העיבוד והסליקה, ותתפתח לכיוונים נוספים. הקרנות הוכיחו כושר שרידות בזמנים קשים וזיהוי איכויות".