טבע מדרבנת המרת אג"ח בהיקף של 36 מיליון דולר למניות: החליטה על פרעונן המוקדם

חברת החליטה לנצל את נקודת היציאה הראשונה שלה ולבצע פירעון מוקדם של איגרות החוב להמרה שלה, שהונפקו בעבר עד ל-2022. עם זאת, מדובר באג"ח ישנות יחסית שנמצאות כבר כמה שנים עמוק בתוך הכסף, ולכן מרבית בעליהן יעדיפו כנראה את המרתן למניות על פני פירעונן.



טבע ניצלה בתחילת העשור את הריבית הנמוכה בארה"ב וגייס 450 מיליון דולר באג"ח להמרה נושאות ריבית שנתית של 0.375% בלבד. מחיר ההמרה למניות נקבע על 21.5 דולר - נמוך ביותר ממחצית ממחיר המניה כיום בנאסד"ק (45.3 דולר). בשל כך הומרו לאורך השנים מרבית האג"ח למניות ולדברי טבע נותרו בשוק אגרות בהיקף של כ-36 מיליון דולר בלבד.



במסגרת הנפקת האג"ח קיבלה טבע אופציה לבצע פירעון מוקדם ומלא של תשלום הקרן ב-19 בנובמבר 2007. טבע החליט כאמור לנצל אפשרות זו ותשלם 1,000 דולר בתוספת ריבית של 1.9 דולר, עבור כל חבילת אג"ח בהיקף של 1,000 דולר ערך נקוב, שלא יומרו קודם לכן למניות.



טבע מצפה כי מלוא האג"ח יומרו למניות, כך שבמקום לשלם את הסכום במזומן, היא תנפיקה לבעלי האג"ח כ-1.7 מיליון מניות. עם זאת, מאחר ומדובר באג"ח שנמצאות כבר שנים עמוק בתוך הכסף ולכן נספרות כמניות בדילול מלא, הרי שהמרתן לא צפויה להשפיע על תחזיות הרווח למניה של טבע.