סיטי: הבעיות אצל ספרינט נקסטל יפגעו בביצועי אמדוקס אבל קיים גם סיכוי גבוה לזכייה בחוזה עם אקוסטואר

הדחתו האחרונה של גארי פורסי, מנכ"ל מפעילת הסלולר האמריקאית , בשל עריקת מנויים לחברות המתחרות וויירלס ו וויירלס ועקב לחצים כבדים מצד בעלי המניות, הביאה לחוסר שקט בתעשיית הציוד והשירותים לשוק התקשורת.



מניות יצרניות הציוד האלחוטי לרשתות הדור הבא הגיבו בירידות שערים, על רקע ההערכות כי ההדחה תבלום תוכניות לקדם פריסה של רשתות WiMax בידי החברה במרחבים העירוניים הגדולים בארה"ב. , ספקית משנה של פתרונות עבור אחת הספקיות העיקריות של ספרינט, איבדה כ-10% מערכה בתוך יום ואילו , שמפתחת תחנות בסיס לרשתות WiMax, "הסתפקה" בירידה מתונה יותר של 8% למרות שספרינט כלל אינה נמצאת ברשימת לקוחותיה.



בשנים האחרונות מיצבה עצמה ספרינט כאחד הגורמים החשובים אשר בצעדיהם לקידום ה-WiMax מעניקים תוקף לטכנולוגיה האלחוטית החדישה. לכן, החלטה אפשרית שלה לדחות את תחילת פריסת הרשתות עשויה לכאורה להביא להאטה בקצב אימוץ הטכנולוגיה באזורים נוספים בעולם.



אולם מתברר כי להדחה של פורסי עשויות להיות השפעות גם לספקיות שירותים גדולות יותר, כדוגמת ענקית התוכנות והשירותים לטיפול בלקוחות, אמדוקס הישראלית. לדעת האנליסט אשווין שירוואיקאר מתאגיד הבנקאות הגדול בעולם, סיטי (לשעבר סיטיגרופ), החיפוש אחר מחליף לפורסי עלול ליצור חוסר ודאות שתפגע באמדוקס.



לדעת שירוואיקאר, להחלפת פורסי עשויה להיות השפעה שלילית קצרת טווח על אמדוקס אם חוסר הוודאות סביב מינויו של מנכ"ל חדש לחברה יתרחב גם לתחום הטכנולוגי. שירוואיקאר מעריך כי ההתמקדות במציאת מנכ"ל חדש תביא לדחייה נוספת בהעברת המנויים שלה למערכת הבילינג (חיוב) של אמדוקס.



ספרינט, העוסקת בהחלפת מערכת הבילינג שלה לזו של אמדוקס, דיווחה על ירידה של 337 אלף במספר המנויים שלה וייתכן שאף תלתה את הירידה בבעיות שנוצרו מהחלפת המערכות. אולם לדעת שירוואיקאר הצעד המשמעותי של החלפת המנכ"ל מבהיר כי הבעיות בחברה היו רבות ועמוקות יותר.



להערכת האנליסט מסיטי, איבוד המנויים של ספרינט לטובת המתחרות, אשר מקוזז בחלקו מהעברת מנויים ותיקים נוספים למערכת החדשה, עשוי להקטין בכמיליון דולר את ההכנסות של אמדוקס מדי רבעון. להערכתו, פגיעה זו תימשך לפחות בחצי השנה הקרובה אם לא בשנה כולה.



אבל בסיטי גם רואים נקודה חיובית עבור אמדוקס מהתפתחות אחרת בשוק הטלקום האמריקאי. להערכת האנליסטים שם, קיים סיכוי גבוה של 65% שענקית הטלפוניה האמריקאית AT&T תרכוש את חברת אקוסטאר (סימול: DISH), מפעילת שירותי הטלוויזיה בלוויין מקולורדו. אם כך אכן יקרה, הרי שלדעתם קיים סיכוי של 75% ש-AT&T, לקוחה ותיקה וגדולה של אמדוקס, תחליט לאחד את מערכת הבילינג של אקוסטאר עם זו שלה. מה שאומר חוזה חדש לחברה הישראלית עם מיליוני מנויים חדשים.



בינתיים ממתינים בסיטי לתוצאות הכספיות לרבעון שהסתיים בסוף ספטמבר שתפרסם אמדוקס ב-31 באוקטובר. להערכת האנליסטים שם, החברה תדווח על תוצאות רבעוניות בדומה לציפיות השוק ובהן צמיחה של 9% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל ל-728 מיליון דולר, ורווח מתואם (לפני הפחתות חשבונאיות חד פעמיות והוצאות על אופציות) של 54 סנט למניה (כ-112 מיליון דולר).



לקראת פרסום התוצאות, חוזרים בסיטי על המלצת "קנייה" למניית אמדוקס עם מחיר יעד של 47 דולר - גבוה ב-32% ממחיר המניה בבורסת ניו יורק. המחיר הנוכחי משקף לאמדוקס שווי של 7.4 מיליארד דולר.