הדרך פנויה: בית המשפט העליון של האיחוד האירופי ביטל את החוק המגן על פולקסווגן מפני השתלטות זרה

בית הדין האירופי לצדק, בית המשפט המרכזי של האיחוד האירופי, קבע היום כי "חוק פולקסווגן" המגן על יצרנית המכוניות הגרמנית מפני השתלטות על ידי חברות זרות, נוגד את חוקי האיחוד. בכך הסיר בית המשפט את המכשול האחרון העומד בפני ניסיון ההשתלטות של פורשה על פולקסווגן, יצרנית המכוניות הגדולה באירופה.



החוק הגרמני, המונע מבעל מניות בפולקסווגן לרכוש יותר מ-20% מזכויות ההצבעה ללא שום קשר למספר המניות שבו הוא מחזיק, העניק לפורשה - בעלת המניות הגדולה ביותר בפולקסווגן - את אותן זכויות הצבעה של מדינת סקסוניה התחתונה, בעלת המניות השנייה בגודלה בחברה. ביטול החוק, שהועבר ב-1960 ונועד למנוע השתלטות זרה על פולקסווגן, צפוי לסייע לפורשה בניסיונה להגדיל את השפעתה בחברה.



בפסק הדין קבע בית המשפט כי גרמניה "לא הצליחה להוכיח שהחוק נחוץ כדי להגן על בעלי נתח המיעוט בחברה ולא עמדה בהתחייבותה לאפשר זרימה חופשית של הון לחברה". בפברואר אמר אחד משמונת השופטים שדנו בתיק כי חוק פולקסווגן נוגד את חוקי האיחוד ומונע זרימה חופשית של הון לפולקסווגן. החלטת בית המשפט, שהשיב לעתירה שהגישה הנציבות האירופית נגד גרמניה ב-2005, היא סופית ואינה פתוחה לערעור.



פורשה, המחזיקה בנתח של 31% בפולקסווגן, מתכננת לרכוש מניות נוספות ומעוניינת להגדיל "באופן משמעותי" את השפעתה בחברה, במידה ובית המשפט יחליט לטובתה. כך אמר מנכ"ל פורשה, ונדלין וידקינג, בחודש שעבר. במאי האחרון רכשה סקסוניה התחתונה 376 אלף מניות של פולקסווגן תמורת 41 מיליון יורו (58 מיליון דולר) במטרה לחדש את הנתח שלה בחברה, לאחר שעובדים רבים מימשו אופציות.



"ההגבלה ל-20% בלבד מזכויות ההצבעה, למרות בעלות על 31% ממניות החברה, היא מקרה ברור של אפלייה", טען וידקינג בחודש שעבר. חוק פולקסווגן מאפשר לרשויות בסקסוניה התחתונה למנות שני חברים לדירקטוריון החברה, דבר המאפשר להן בפועל לחסום החלטות הזקוקות להכרעת רוב.