בבוקר לומדים תורה, בערב סוחרים בוול סטריט

ה-10 במארס 2000 זכור כיום היסטורי בדברי הימים של שוק ההון. באותו יום סגר הנאסד"ק את המסחר בשיא של 5,049 נקודות. אך המדד לא נשאר ברמת השיא זמן רב. ארבעה שבועות לאחר מכן הוא כבר צנח ב-33% לרמה של 3,300 נקודות - וגם שם הוא לא עצר.



קריסת בועת הנאסד"ק היתה מכה קשה לחשבונות הבנק של המשקיעים. גם היום, יותר משבע שנים לאחר מכן - ואחרי שמדדים אחרים כמו הדאו ג'ונס כבר שברו את השיאים הקודמים - יכולים המשקיעים רק לדמיין מתי הם שוב יראו רמה של 5,000 נקודות בנאסד"ק, שבקושי עבר את מחצית הדרך (2,750 נקודות).



אבל לא כולם מסמנים את המפולת של 2000 כטראומה. גל לוי, שהיה אז סחרן יום (Day Trader) צעיר בוול סטריט, זוכר היטב את התקופה - ודווקא לטובה. "כשנאסד"ק התחיל לקרוס עשינו הרבה כסף", הוא אומר בעיניים נוצצות. "אלה היו הימים הכי טובים. פשוט טירוף. חוויה יוצאת דופן. באחד הימים בתחילת אפריל המניות קרסו בבוקר מ-200 דולר ל-20 דולר, ואחרי זה עלו תוך כמה שעות חזרה ל-60 דולר. כיום, כדי להרוויח סכומים כמו שהרווחנו אז, צריך לפתוח פוזיציות להרבה מאוד זמן".



מצליח יותר בנפילות



לוי, שגדל בארה"ב, עבד באותה תקופה סוערת בבית השקעות בשם End Over Trading, בבעלות רוי סידיקמן וביל מאייר. "היו ימים שרוי היה עושה מיליון דולר ביום. אנחנו היינו באותו חדר איתו, ונהנינו מהידע שלו", הוא מספר.



לוי מספר שכדי לדעת מה קורה בשוק ומה הכיוון הבא צריך להסתכל בנפח של הוראות המסחר. "כשהחלה הקריסה בנאסד"ק היו מכירות מאוד גדולות", הוא אומר. "באחד הימים בתחילת אפריל, בסביבות אחת וחצי בצהריים, התחיל השינוי. פתאום ראינו שקונים במיקרוסופט 10 מיליון מניות בבת אחת. אחרי זה ראינו את אותה תופעה במניות בל וסיסקו. ואז הבנו שיש שינוי בגישה, לפחות מצד בתי ההשקעות. עד היום אני נוהג כך - מחפש את הקונים. כשיש קונים של מיליון מניות ויותר מיד נדלקת לי נורה אדומה. בכלל, אני מצליח יותר כשהשוק נופל".



לפני שנתיים עשה לוי "עלייה" מארה"ב. כיום הוא מנהל את חברת Nextrade, שעוסקת בפעילות בשוק ההון ובלימוד של סחרני יום. משקיעים אלה מבצעים פעולות מסחר רבות בכל יום, לרבות פעולות מנוגדות, על אותו נייר ערך. התופעה צברה תאוצה בשנים האחרונות בעקבות מהפכת האינטרנט המהיר - שהפכה את המסחר מהבית לנגיש יותר.



"יש משקיעים שקונים מניה בבוקר ומוכרים אותה בערב בתשואה שהקרן הסולידית שלהם לא עושה בשנה", אומר לוי. אבל התמונה, מטבע הדברים, לא תמיד ורודה. לפי סקר של רשות ניירות ערך האמריקאית, מרבית סחרני היום מפסידים כסף. ממחקרים עצמאיים נוספים עולה אותה מסקנה. הסיבה היא בעיקר ריבוי פעולות, עליהן משלמים עמלות רבות ששוחקות את הרווחים. לוי אינו חולק על כך שסחרני יום רבים מפסידים כסף. למעשה, הוא אומר ש-90% מהם מפסידים כסף בהתחלה. אך החוכמה היא להיות בצד החיובי של הסטטיסטיקה.



תפס במגזר החרדי



כיום מפעילה Nextrade חדר מסחר עם 24 עמדות מחשב, הממוקם במגדלי התאומים ברמת גן. בקרוב תתרחב החברה הצעירה לקומה אחרת בבניין, בה ניתן יהיה לאכלס 100 סוחרים.



כמחצית מהסוחרים בחדר המסחר הם עובדי Nextrade, שסוחרים עם הכסף של החברה. החצי השני הם סחרנים עצמאים שמשתמשים בשירותי החברה ומשלמים לה עמלות. בנוסף, יש בחדר עוד שלושה תלמידים חדשים שמתחלפים, אותם מלמד לוי איך להיות סחרני יום מוצלחים. "תקופת הלימוד היא בין שלושה לשישה חודשים", הוא אומר. "אני בונה להם יעדי רווח והפסד ומלמד אותם לגדול בהדרגה עם היעדים". לדבריו, עד כה כ-100 איש עברו אצלו הכשרה.



לוי מדגיש את הצורך של סחרן יום להתמקד: להתחיל עם מניה אחת בלבד ולהכיר אותה באופן מעמיק. בנוסף, הוא מייעץ לסחרן מתחיל לא לשאוף לשמיים: יעד רווח של 100 דולר ביום הוא בהחלט מכובד. את ההפסד היומי רצוי להגביל ל-50 דולר. כשמגיעים ליעד זה צריך להפסיק, אחרת הבור עשוי לגדול ולגדול. יעד הרווח החודשי למתחילים הוא 1000 דולר, ויעד ההפסד - לא יותר מ-500 דולר.



את Nextrade, שהוקמה לפני כשנה, מתכנן לוי להפוך לבית השקעות. בשלב זה, מלבד פעילות המסחר, החברה משווקת לבתי השקעות ואנשים פרטיים תוכנות מסחר שפיתחו חברות בארה"ב, שמאפשרות גישה ישירה למסחר בוול סטריט. לדברי לוי, עמלות המסחר באמצעות התוכנה הן זולות ביותר, וכך גדלים הסיכויים להרוויח.



בערך 50% מהתלמידים של לוי הם מהמגזר החרדי. בקרב התלמידים הירושלמים מדובר ביחס גבוה יותר של 80%-90%. "העניין תופס במגזר החרדי כי אלה אנשים שאוהבים לסחור. זה מתאים להם כי המסחר נפתח אחרי הצהריים, וכך הם יכולים ללמוד בישיבה במהלך היום ולהמשיך לעבוד ולסחור בערב. הרבה מהם סוחרים מהבתים. הם למדו פה והמשיכו מהבית. אני מאמין שמסחר יום יכול להיות חזק מאוד במגזר החרדי".



עובדה נוספת שקשה לפספס היא שהרוב המוחלט של התלמידים והסחרנים הם גברים. זאת למרות שלוי מצהיר בלי להסס כי דווקא נשים הן סחרניות יום טובות יותר, עם אחוזי הצלחה גבוהים יותר. "נשים הן יותר מהירות החלטה. גברים לפעמים חולמים", הוא אומר. באחרונה אף קיבל פנייה מבית"ר עילית להעביר (באמצעות מדריכה) קורסים לנשים.



אחת הבעיות שלוי מוצא אצל תלמידים היא הציפיות הגבוהות. "50% מהאנשים נכנסים לפה עם ציפיות בשמיים. אני מוריד להם אותן. זה מקצוע וצריך להקדיש לו זמן. בהתחלה תמיד מפסידים כסף, ולכן גם צריך להתחיל עם סכומים נמוכים". את השוק המקומי מגדיר לוי כ"בתולי" בתחום של סחרני יום. לדבריו, יש הרבה ידע, אבל מבחינת מסחר "יש להם עוד הרבה מה ללמוד".



לפי לוי, התכונות שחשובות לסחרן יום הן מהירות מחשבה ויכולת להחליט בזריזות. בנוסף, דרושה משמעת עצמית. לוי אומר שהבעיה הכי גדולה של סחרני יום היא שהם לא אוהבים לקבוע יעדי הפסד וללחוץ על כפתור המכירה כשמגיעים ליעד.



הכי סולידי שיש



לוי, בן 33, חי את שוק ההון מגיל צעיר. הוא נולד בישראל אך מיד לאחר מכן, ב-74', עבר עם הוריו לארה"ב. הוא גדל בניו יורק עם אמו שהתחתנה בשנית עם אלי מזרחי, בו הוא רואה אבא שני. בחופשות הקיץ היה נוסע לקליפורניה לבקר את אביו הביולוגי, שהיה פעיל בשוק ההון בבית השקעות שהקים. שם גילה את האהבה למסחר. במקום ללכת למחנה קיץ כמו ילד אמריקאי טיפוסי, העדיף ללכת עם אבא לעבודה ולראות איך עובד שוק ההון.



אחרי שסיים לימודי ראיית חשבון וכלכלה בקווינס קולג' שבניו יורק החל לוי לעבוד כעוזר לדילר בחברה למסחר במט"ח. "חמישה חבר'ה סחרו שם ו-80% מהם הפסידו כסף", הוא מספר. "הבנתי שמט"ח זה לא עסק משתלם לסוחר עצמאי. יש מרווחים מאוד גדולים וסוחרים נגד ממשלות וחברות גדולות שיש להן כוח אדיר".



בגיל 21 נכנס לוי לשוק המניות והחל לעבוד בבית ההשקעות CIBC כברוקר. הוא נשאר בתפקיד שבועיים בלבד. "העבודה שלי היתה להתקשר לאנשים ולגייס כספים", הוא אומר, "אבל אני בכלל רציתי לסחור. כל יום, בזמן ארוחת הצהריים, הייתי מבקר בחדר המסחר של CIBC וראיתי איך הוא מתנהל. היו שם 1,000 סוחרים. כל אחד היה אחראי על מניה אחת, וכל אחד מהם חי את המניה הזו".



השלב הבא בקריירה היה בית השקעות למסחר יומי בשם Broadway trading, אליו הצטרף לוי ב-99'. "נתנו לי תיק של 10,000 דולר ואמרו לי בהצלחה. התמחיתי במגזר השבבים. אלה היו שנות הבועה, אבל החברות בהן אני עסקתי לפחות מכרו משהו, הניבו הכנסות. בהתחלה היינו סוחרים לפי מומנטום. אם ראינו בחוזים העתידיים שהמניות עולות ידענו שאפשר לקפוץ על המניה".



ב-2000 עבר לוי לבית ההשקעות End Over Trading, שם נשאר שלוש שנים. אחרי תחנה נוספת בחברה אחרת הוא החליט ב-2005 לממש חלום ישן ולעלות עם אישתו ושני ילדיו לישראל. "ישבתי שנה בבית בבית שמש ובהמשך במודיעין וחשבתי יחד עם אלי (האב שגידל אותו) על רעיון. בסוף הגענו להבנה שכדאי לתת שירות לשוקי ההון בארה"ב".



לוי אומר שטווח המחירים של יום אתמול משחק תפקיד ביום המסחר החדש. "קווי התמיכה וההתנגדות הראשונים שיש הם המחיר הנמוך ביותר והגבוה ביותר של יום האתמול", הוא מסביר. "אם המניה שלך נעה בטווח של 8.5-9 דולר אתמול, הנטייה שלה תהיה לנהוג כך גם היום. מי שחשב אתמול ש-8.5 דולר הוא מחיר טוב ותמך במניה ירצה לקנות גם היום באותו מחיר. מי שהחליט למכור את המניה ב-9 דולר אתמול כנראה ירצה לעשות זאת שוב. הכול בהתאם למה שהם רואים בחוזים העתידיים".



עד כמה מסוכן להיות סחרן יום? לוי אומר שאמנם זה לא נחשב תחום סולידי אבל אם חושבים על זה, מדובר במסחר הכי סולידי שיש. "המסחר הוא במניות עם נפח פעילות ולכן אפשר לשלוט בו. כשנפלו מגדלי התאומים, למשל, המחירים למחרת בבוקר כבר היו נמוכים. אבל במסחר יום אין את הסיכון הזה. כל עוד יש תוכנת מסחר אפשר לסחור ולמכור", הוא מסכם.



איך להיות סחרן יום מצליח: לבחור מניה אחת, להתחיל בקטן ולקבוע יעדי רווח והפסד



גל לוי מציע כמה כללי אצבע לאנשים שמעוניינים להיות סחרני יום:



מניה אחת - צריך להתחיל עם מניה אחת. חשוב להכיר אותה לעומק, לקרוא את הדו"חות, לערוך ניתוח פונדמנטלי אחת לשבוע וניתוח טכני כל יום. חשוב לדעת כמה המניה צריכה לעלות או לרדת כשהחוזים העתידיים עולים או יורדים, או כשהמגזר של המניה עולה או יורד.



מניה זולה - ככל שהמניה במחיר נמוך יותר (15-5 דולר) היא פחות נוטה לתזוזות, ואפשר להבין טוב יותר את מה שרואים. סחרן יום צריך להתרחק ממניות יקרות. רוב הסוחרים מפסידים כסף בחודשים הראשונים, עד שהם מבינים שעדיף לסחור במניה שזזה מעט כדי להפסיד פחות.



להתחיל בקטן - כדי לשרוד את תקופת הלימוד, שנמשכת בין שלושה לשישה חודשים, חשוב לסחור בכמות מינימלית של 100 עד 200 מניות.



יעדי רווח והפסד - בתור סחרן מתחיל צריך לשאוף ליעד רווח של 100 דולר ביום, ולהגביל את ההפסד ל-50 דולר ביום. כשמגיעים להפסד של 50 דולר צריך לצאת ולהמשיך לסחור על הנייר או ב"דמו" - תוכנות שמספקות סימולציה נאמנה למציאות, רק בלי הסיכון. חשוב לקבוע גם יעדי רווח והפסד חודשיים. יעד רווח חודשי ראשון יהיה 1000 דולר ויעד הפסד - 500 דולר. אם מצליחים להגיע ליעד הרווח החודשי ניתן להגדיל את הפוזיציות מ-200 מניות ל-300 מניות.



לא לשכוח לתת ברקס - לסוחרי יום מומלץ להגביל את ההפסד ל-3, 7 או 13 סנט למניות זולות (עד 35 דולר בערך) עם תנודתיות נמוכה, ו-37 סנט למניות יקרות (עד 70 דולר בערך) עם תנודתיות גבוהה. לא מדובר במדע מדויק, וחשוב לקבוע את היעדים וההגבלות בהתאם למניה.



חכה לשעה האחרונה - בוול סטריט אומרים ש"הכסף החכם מושקע בשעה האחרונה של המסחר". אם אתם באמת רוצים לדעת מה קורה, חשוב לשים לב למה שמתרחש בשעה האחרונה של המסחר.



שלוט בהוצאות - ההוצאה היחידה בעסק היא העמלות: מסחר יומי מורכב מעסקות מכירה וקנייה שחייבות בעמלה. אם תקדישו זמן ומאמץ למצוא מקום שגובה עמלות נמוכות, הרווחים יגדלו בהתאם.



סבלנות - תקופת הלימודים נמשכת שלושה עד שישה חודשים. עדיף להקדיש לעניין שישה חודשים, כי אז לומדים מההתחלה מה זה ימים לא טובים ונזהרים לא לעשות שטויות. מדובר בלמידת מקצוע, וכמו בכל מקצוע אחר זה לוקח זמן.



להתחבר לסוחר יום עם ניסיון - חשוב להיצמד לאדם עם נסיון של עשר שנים לפחות, שיודע ממקור ראשון מה זה שוק משוגע ושראה תקופות קשות כמו התפוצצות בועת הנאסד"ק ונפילת התאומים. זכרו שהשוק יכול לרדת ברגע אחד 100 נקודות ויותר, או לעלות בשיעור דומה - וכך גם מניות ספציפיות. מבחינת התנהגות השוק, אין תחליף לניסיון שנרכש תוך כדי המסחר.