שבועיים אחרי שהפתיעה את השוק בתעודות קסם 100, חוזרת חברת תעודות הסל של אקסלנס - קסם - על הטריק השיווקי המוצלח ומבטיחה ללקוחות לנצח גם את מדד ת"א 25 (מעו"ף) ב-0.25%.
כמו בתעודות קסם 100, גם בקסם 25 אם מדד ת"א 25 יעלה, יקבלו מחזיקי התעודה מענק שנתי שיבטיח שהתשואה שלהם תהיה גבוהה ב-0.25% מהתשואה שהשיג מדד ת"א 25.
המענק ישולם מהרווחים שתשיג קסם מהמסחר שלה בחוזים העתידיים על המעו"ף. הדמיון למהלך בקסם 100 נוגע גם ליישור הקו עם המתחרים לגבי חלוקת הדיווידנד, שמעתה יהיה 100% מהדיווידנד שמחלקות החברות שמרכיבות את המדד. במקביל לשינוי בתעודת הקסם 25 החליטה קסם לבטל לחלוטין את דמי הניהול בתעודות הסל קסם נדל"ן 15 הצמודה ל-15 מניות הנדל"ן הגדולות בבורסה של תל אביב.
מנהלי תעודות הסל מחזיקים במלאי גדול של חוזים על מדד ת"א 25. החוזים מאפשרים לחברה לעמוד בהתחייבות שלה כלפי המשקיעים ולעקוב אחרי המדד (התכסות). מלאי החוזים הגדול מאפשר למנהלי התעודות לבצע פעולות מסחר ארביטראז' (רווח ללא סיכון), וכעת חלק ממנו ישולם כמענק למשקיעים, גם בתעודות קסם 25.
תשלום המענק מותנה בכך שקסם תרשום רווחים מהפעולות האלה. ללקוחות אין יכולת לעקוב אחרי רווחיה של החברה מהפעילות הזו, שכן מנהלי התעודות אינם מפרסמים את התוצאות של המסחר שלהם בחוזים.
מנכ"ל קסם, אבנר חדד, רמז אתמול כי קסם תמשיך לבצע מהלכים דומים בתעודות נוספות בעתיד, בין אם הפחתת דמי ניהול בין אם בהבטחה לנצח את המדד. זאת במקרים שבהם קיימים חוזים עתידיים הנסחרים על אותו מדד.
"היה לנו ניסיון מצוין עם קסם 100. אחרי ההודעה האחרונה גייסנו בתוך שבועיים הרבה מאוד כסף, וזה גרם לנו להמשיך במהלך", אמר חדד. לדבריו, המהלך נועד למשוך משקיעים קטנים שמשתמשים כיום בקרנות נאמנות כדי להיצמד למדדים.
"מחקרים הוכיחו שמנהלי קרנות אינם מנצחים את המדד. אנחנו מבטיחים לעשות את זה בתעודות, ולכן זה מכשיר השקעה עדיף על פני קרנות שמשקיעות במדדים האלו", הוסיף חדד.
קסם מבטיחה לנצח את המדד גם בקסם 25
רם דגן
29.10.2007 / 8:58