ביל גרוס: המגזר הפיננסי האמריקאי עתיד לחזות במחיקות משמעותיות במהלך 12-6 החודשים הבאים

המגזר הפיננסי האמריקאי עתיד לחזות במחיקות משמעותיות במהלך 12-6 החודשים הבאים, אמר ביל גרוס, מנכ"ל פימקו - קרן האג"ח הגדולה בעולם.



"מרבית המחיקות יהיו קשורות למגזר הסאבפריים, אך אלו הן רק השתקפויות של מערכת הבנקאות, המכסה עצמה במסך אפלולי", אמר גרוס.



"נכסים אחרים - למעט משכנתאות סאבפריים - יספגו מחיקות ערך, כגון CDO ומוצרים מובנים שמינפו כל מיני השקעות גרועות, הקשורים ברובם לשוק הדיור".



התרופפות של המדיניות המוניטרית של הבנק הפדרלי, רגולציות קפדניות ומחיקות ערך של נכסים על ידי המגזר הפרטי יהיו הכרחיים על מנת לעזור ולייצב את כלכלת ארה"ב, הוסיף ואמר גרוס. "אינפלציה בשיעור של 2.5% מרמזת צורך של יעד ריבית לא גבוה מ-3.5%, כדי לשמור על הכלכלה מלשקוע", אמר גרוס.



הבנק הפדרלי הוריד את ריבית הבסיס ל-4.5% מ-4.75% אתמול, כדי למנוע מהכלכלה להיכנס לתקופה של מיתון.



אך גרוס אמר כי ריבית של 3.5% תעזור להוריד את הריבית על משכנתאות ל-30 שנה - הכלי הפיננסי העיקרי ב-24-12 החודשים הקרובים, לפי גרוס - ב-50 נקודות בסיס.



הורדת הריבית עלולה אמנם לעודד אינפלציה, בעוד הדולר נחלש ומחירי הנפט עולים, הזהיר גרוס, אך "אם שוק הדיור יתכווץ ב-10%-5% - הבנק המרכזי צריך לדאוג יותר לגבי הכלכלה ושוק העבודה, ולדאוג לאינפלציה כאשר המצב יתייצב".



מלבד הצעדים בהם נוקט הבנק הפדרלי כדי לפתור את המצב, הבנקים הפרטיים צריכים לבצע מחיקות ערך על הלוואות בכדי לאושש את שוקי האשראי. "החמצן הוא אויב הבקטריה ומשכנתאות הסאבפריים והלוואות אחרות זקוקות לאוויר נקי. עליהן להיחשף לתמחור השוק", אמר גרוס. "חוסר חשיפה רק יגרום לדחייה של התהליך הכואב".