שתי קרנות של בר סטרנס קרסו - המנכ"ל ג'יימס קיין שיחק ברידג' ועישן סמים

משבר מתמשך בקרנות הגידור של בנק ההשקעות בר סטרנס הגיע לשיאו ביולי, כששתיים מקרנותיו קרסו.



אך במשך עשרה ימים במשבר זה, בהם משקיעים ניסו לפדות את כספם מהקרנות, ואילו הנושים דרשו לקבל ערבונות להלוואות שנתנו, שיחק המנכ"ל ג'יימס קיין ברידג' בטורניר בנאשוויל טנסי - כשהטלפון שלו כבוי והוא מרוחק משירות הדואר האלקטרוני שלו - כך מדווח "וול סטריט ג'ורנל". הקרנות נסגרו, הקבוצה של קיין בטורניר סיימה בשליש העליון.



ה"ג'ורנל" פורש תמונה לא מחמיאה במיוחד של מנכ"ל שבזמן שבנק ההשקעות שהוא עומד בראשו, מהגדולים והמכובדים בעולם, היה מצוי בפרשת דרכים, הוא המשיך לנסוע לטורנירי ברידג', שיחק גולף, נעדר מישיבות מפתח, עישן מריחואנה, ובאופן כללי נהנה מהחיים הטובים. קיין נמנע ממתן תגובה ל"ג'ורנל".



ה"ג'ורנל" מדווח כי למרות הצרות המתמשכות בבר סטרנס, שגוררות איתן את תחילתו של משבר האשראי, קיין נעלם משיחת ועידה דחופה עם משקיעים לאחר כמה מילות פתיחה רשמיות. הוא בילה את ימי שישי בתקופה זו במועדון הגולף שלו בניו ג'רזי, ולא היה זמין במשך שעות. ביולי, החודש הקריטי עבור שתי הקרנות, בילה 10 מתוך 21 ימי העבודה מחוץ למשרד - בטורניר הברידג' המדובר או במועדון הגולף, לפי נתוני המלונות והמועדונים שבהם בילה.



קיין נח והאחרים עובדים



בעוד שמנכ"לים אחרים - כמו ג'יימס דיימון מג'יי.פי מורגן צ'ייס, לויד בלנקפיין מגולדמן סאקס, ריצ'רד פולד מליהמן ברדרס וסטנלי אוניל ממריל לינץ' - העבירו לילות כימים במשרד וקיימו קשר טלפוני מתמיד עם בכיריהם, קיין נעלם לעתים למשך שעות ולא היה זמין. דיימון ופולד היו מעורבים אישית במשא ומתן על תנאי מימון חדשים לעסקות שאיבדו משווין בעת המשבר. בלנקפיין ביטל חופשה של שבועיים עם ילדיו כדי להיות מעורב אישית בניהול המשבר. כשבר סטרנס קיים ישיבות יומיות לניהול המשבר, קיין השתתף בחלק גדול מהן מרחוק, מטורניר הברידג' שלו. ביוני נודע כי קרנות הגידור של בר סטרנס עומדות בסכנת קריסה, לאחר שבנק ההשקעות מריל לינץ' - אחד המשקיעים הגדולים בקרנות - החליט לנצל סעיף בהסכם ההשקעה בקרנות ולעקל את הערבונות שהוצעו לו.



קרן High-Grade Structured Credit Strategies Enhanced Leverage Fund ספגה הפסדים של 23% באפריל בשל השקעות לא רווחיות במשכנתאות סאבפריים ובשל דרישת הנושים לקבל ערבונות נוספים.



בספטמבר דיווח בר סטרנס על ירידה של 61% ברווח הנקי ברבעון השלישי. הכנסות הבנק צנחו ב-38%. בנק ההשקעות, שהודעתו על קריסת שתי קרנותיו היו בין הסיבות שהובילו לצניחה בבורסות העולם ולבהלה בשוק האשראי העולמי, רשם חולשה בתחום האג"ח ונאלץ לרשום מחיקות ערך גדולות של נכסים, והפרשות לטובת קרנות הגידור הכושלות שלו. לאור ההספדים ברבעון, ניער בר סטרנס את חטיבת המשכנתאות שלו ופיטר יותר מ-500 עובדים. 300 משרות נוספות קוצצו בתוך החברה. מספר העובדים בבנק הוא 15 אלף.



מגלגל אחריות



יום לאחר שבר סטרנס הודיע למשקיעי הקרנות כי אחזקותיהם חסרות ערך נסע קיין לטורניר בנאשוויל. במרבית הטורניר היה עמו גם סגן נשיא בר סטרנס, וורן ספקטור, שהיה אחראי על הקרנות כחלק מתפקידו כראש מחלקת ניהול הנכסים. בתחילת אוגוסט קרא קיין לספקטור וביקש ממנו להתפטר, למרבה האירוניה, מכיוון שלא היה במשרד בעת המשבר.



למרות זאת, בכירים אחרים בבר סטרנס מכחישים כי קיין לא היה מעורב באופן מלא. "כל מי שחושב שג'ימי קיין לא מעורב בכל רמ"ח איבריו ולא מוכן לעבוד בכל רגע נתון - חי בעולם אחר", אמר ל"ג'ורנל" אלן שוורץ, נשיא בר סטרנס.



הוא גם ציין כי קיין טס לסין כדי לסגור עסקה עם בנק השקעות סיני בסוף השבוע של "לייבור דיי", שבו מרבית האמריקאים נופשים.



קיין, 71, שמכהן בתפקיד המנכ"ל מאז 93', הוביל עלייה של כ-600% במחיר המניה, והכניס את בנק ההשקעות, הידוע בעיקר בחטיבת המסחר שלו, לתחום מימון וייעוץ ברכישות ומיזוגים. ב-2006 קיבל שכר של 34 מיליון דולר, והיה למנכ"ל הראשון בוול סטריט שאחזקותיו בבנק שאותו הוא מנהל גדולות ממיליארד דולר - אם כי מאז ירד שווי אחזקותיו.



ב-2002 סירב להצעת רכש על ידי בנק וואן. לפי ה"ג'ורנל", קיין אמר אז לדירקטוריון הבנק כי יסכים למכור רק בעבור פרמיה עצומה, תשלום אישי גדול והסכם לשימוש במטוס הפרטי של החברה.



לדברי מקורות ל"ג'ורנל", קיין רואה בטורנירי הברידג' הפוגות נחוצות, ונסע לשלושה כאלה השנה. בטורנירים אלה, לדברי נוכחים ל"ג'ורנל", קיין נהנה לסיים את היום עם עישון מריחואנה. קיין הכחיש מקרה ספיציפי שהוזכר, וסירב לענות לשאלה כללית יותר על עישון מריחואנה.