ההשקה הצפויה של התרופה הגנרית הגדולה בתולדות חברת פריגו, והעלאת התחזיות לרווח הנקי בשנת הכספים 2008 - האפילו על התוצאות הכספיות הטובות של החברה והביאו לעלייה מצטברת של 22% במניה ביומיים. פריגו הרוויחה 34 מיליון דולר ברבעון השלישי, 36 סנט למניה - גידול של 102% בהשוואה לרבעון המקביל ב-2006.
פריגו היכתה בכך את ממוצע תחזיות האנליסטים לרווח של 33 סנט למניה, גם אם מכירותיה היו נמוכות מתחזיתם. העלייה ברווחים נבעה חלקית מצירוף של גורמים חד פעמיים. פריגו מתמחה בפיתוח, ייצור ושיווק של תרופות גנריות ללא מרשם רופא לרשתות הפארם הגדולות, וכן בפיתוח של תרופות גנריות וחומרי גלם פעילים לתרופות גנריות.
העלייה ברווחי פריגו נבעה בעיקר מהסתלקותו של המתחרה הקשה של פריגו בשוק האמריקאי, חברת לינר (Leiner), שהפסיקה בסוף מרץ 2007 את השיווק של כל התרופות ללא מרשם שיוצרו במתקני בארה"ב בגלל בעיות איכות. אנליסטים כמו מריל לינץ' העריכו שפריגו תגדיל את מכירותיה ב-40 מיליון דולר, כתוצאה מהשעיית פעילות שייצרה בעבור לינר 185 מיליון דולר בשנה.
פרישתה של לינר הגדילה את מכירותיה פריגו במגזר התרופות ללא מרשם ב-20 מיליון דולר ברבעון החולף. מכירות אלו סיפקו כמחצית מגידול של 12% במכירותיה של פריגו ברבעון השלישי של 2007 לרמה של 383 מיליון דולר.
רווח: עד 1.22 ד' למניה
העובדה שלינר העריכה כי חזרתה לפעילות מלאה בשוק תתעכב, הביאה לעדכון תחזית הרווח למניה לשנת הכספים שתסתיים ביוני 2008. פריגו צופה שתרוויח 1.12-1.22 דולרים למניה. הערכה זו אינה כוללת את ההשפעה הצפויה של הגרסה הגנרית ללא מרשם רופא של Omeprazole, תרופה נגד צרבת, שצפויה לתרום למכירותיה של החברה 150-200 מיליון דולר בשנה. ג'ו פאפא, מנכ"ל ויו"ר פריגו, העריך בשיחת הוועידה שהתקיימה לאחר פרסום הדו"חות כי יש סיכוי שהחברה תהיה בלעדית בשוק זה עד לתחילת 2010 וציין שחשיפתה לחקירה בנושא היעילות של תרופות נגד שיעול והתקררויות לילדים מסתכמת ב-15 מיליון דולר.
מלבד הגידול במכירות, כתוצאה מהגדלת נתח השוק של פריגו - שהיה גבוה ממילא (70%) עוד לפני פרישתה של לינר - נהנתה החברה מתוספת מכירות של 7 מיליון דולר. זאת, כתוצאה מהשקת מוצרים חדשים, בעיקר בתחום הפסקת העישון והמוצרים נגד שיעול והתקררות. כן נהנתה החברה מגידול של 7 מיליון דולר במכירות במקסיקו ובבריטניה. גידולים אלו קיזזו את היציאה מהשוק של תרופות נגד עצירות, היגיינה נשית וויטמינים, שגרעו 10 מיליון דולר מהמכירות.
הרווח התפעולי של פריגו צמח ב-80% ברבעון השלישי של 2007 לעומת הרבעון המקביל ב-2006 והסתכם ב-46 מיליון דולר, 12% מהמחזור, בהשוואה ל-7.6% מהמחזור ברבעון המקביל ב-2006.
השיפור הדרמטי ברווחיות התפעולית נבע משני מגזרים. מגזר התרופות ללא מרשם רופא, שנהנה לא רק מרבעון מצוין, כולל השקת מוצרים חדשים, רמת תחרות נמוכה יותר ותמהיל של מוצרים, אלא גם מבסיס השוואה נוח לרבעון המקביל ב-2006, שבו ספגה פריגו עלות של מיליון דולר כתוצאה מהסרה מרצון של מוצרים מהמדפים.
הרווח התפעולי של ייצור חומרי גלם פעילים לתרופות (API), שהוא המגזר השני ואשר מרוכז בחברת כימאגיס, צמח ב-56% ברבעון החולף לעומת הרבעון המקביל ב-2006 ל-7.3 מיליון דולר, שהם 18.7%, לעומת 15.6% מהמחזור ברבעון המקביל. זאת, כתוצאה מגידול של 30% במכירות לרמת שיא של 39 מיליון דולר, וסיווג של חלוקת רווחים עם שותף לעלות המכר ב-1.8 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2006.
המגזר הגנרי סבל מהחרפת התחרות
מגזר התרופות הגנריות, שהוביל את פריגו כמעט מרגע מיזוגה עם חברת אגיס, סבל מהחרפת התחרות. ההכנסות גדלו אמנם ב-11% ברבעון השלישי של 2007 בהשוואה לרבעון המקביל ב-2006 והסתכמו ב-35 מיליון דולר, אך הגידול נבע בעיקר מרכישת מוצרים מחברת גליידס (Glades) במרץ 2007, שתרמה 6.6 מיליון דולר, וכן כתוצאה מגידול בהיקפי המכירות של מוצרים ותיקים, שקוזזו משמעותית עקב לחצי מחירים על סל המוצרים הגנרי הוותיק.
הרווח התפעולי של המגזר הגנרי עלה ב-29% ברבעון החולף לעומת הרבעון המקביל ל-7.5 מיליון דולר, 21.3% מהמחזור, בהשוואה ל-18.4% מהמחזור ברבעון המקביל. זאת כתוצאה מהרווחיות הגבוהה של המוצרים שנרכשו מגליידס וירידה בהוצאות המחקר והפיתוח של החברה בתחום זה. מכירות המגזר הגנרי נמוכות מהמכירות של מגזר חומרי הגלם הפעילים. הצמיחה החזקה ברווח הנקי נובעת מתרומה של 4 מיליון דולר נטו, כתוצאה מהסדר עם שלטונות המס בישראל שהוכרה במלואה ברבעון השלישי של 2007.