המשקיע האגדי ביל מילר: קרן ואליו טראסט תקטין את השקעותיה במניות גדולות

ביל מילר, מנהל הקרנות של בנק ההשקעות לג מייסון, אמר בסוף השבוע במכתב למשקיעים כי הוא עשוי להקטין את אחזקותיו בחלק ממניותיו הגדולות ביותר לטובת רכישת מניות במגזרים חדשים, על מנת להפחית סיכונים ולהתאושש משנתיים של ביצועים נמוכים מהשוק.



מילר, הידוע בשל הימורים נועזים על מניות בעלות מודלים עסקיים חדשים, אמר במכתב ששלח למשקיעי קרן המניות וליו טראסט (Value Trust Fund) של לג מייסון כי הקרן ככל הנראה תקטין את משקלן של עשר האחזקות המובילות שלה - שב-30 ביוני היוו כמעט 50% מנכסי תיק ההשקעות - רבות מהן מניות היי-טק וטלקום כמו גוגל, אי-ביי, ספרינט-נקסטל, יאהו ואמזון. וליו טראסט מחזיקה כיום בנתח של 8.8% בענקית הקמעונות המקוונת אמזון, ב-4.7% מגוגל וב-3.4% מיאהו.



קרן וליו טראסט של מילר, המנהלת נכסים בשווי 19.2 מיליארד דולר, הצליחה להכות את התשואה את מדד המניות S&P 500 במשך 15 שנים ברציפות, אולם נכשלה בכך לראשונה ב-2006. הקרן הניבה מתחילת השנה הנוכחית תשואה של 2.6%, לעומת עלייה של 9.2% של מדד S&P 500. במכתב למשקיעים הוסיף מילר כי הקרן צפויה להקטין את אחזקותיה גם במניות שערכן נמוך לטובת מניות גדולות יותר.



בספטמבר האחרון אמר מילר כי בכוונתו לצמצם סיכונים באמצעות התמקדות בחברות גדולות יותר ולצמצם את האחזקות הנרחבות שהחזיק בואליו טראסט בעבר, בניסיון לצמצם את התנודתיות ולגוון את האחזקות בתיק ההשקעות המוביל שלו. מילר לא ציין אילו מניות רכשה וליו טראסט, אך אמר כי הירידות בשווקים באוגוסט הניבו הזדמנות קנייה מצוינת, והוסיף כי האיזון המחודש שהחל באוגוסט צפוי להימשך עד סוף השנה.

"וליו טראסט תהיה יותר ממה שהיא כיום. היא תהיה ממוקדת יותר בארה"ב ובחברות גדולות. יהיו בה יותר שמות וחברות בעלות שווי שוק גבוה יותר. זה השינוי האסטרטגי הרחב שביצענו", אמר אז מילר בסופה של ועידה בת יומיים עם לקוחות לג מייסון קפיטל מנג'מנט, חברה בת של לג מייסון שבראשה הוא עומד.